宝盈基金程逸飞：2025债市怎么看？

大家好，我是宝盈基金程逸飞。

本周债市在强势上涨之后迎来小幅调整，那后续债市怎么走，当前都有哪些因素支撑债市行情呢？今天就来简单和各位投资者分享一下我们对未来债市行情的看法。

从近期公布的经济数据看，基本面的企稳是有波折的，经济数据中政策拉动的特征非常明显，贴近政策的指标相对更强（高能级城市地产销售、基建、汽车零售等），但内生动能部分在走弱（地产投资和新开工、民间投资、就业等）。展望2025年，外部不确定性加大，如果出口出现冲击，基本面“生产强、需求弱、价格低”的不均衡特征还会延续，在这种环境下我们认为2025年政策利率压降可以期待，债券市场的利率中枢预计在震荡中继续向下。

因此，展望未来，在“适度宽松”的货币政策基调较为明确的基础上，从大方向上来看，我们认为债市看多动能仍然强劲，长牛趋势不改，债券市场或依旧有表现的机会，但也需要注意到短期债市也蕴含一些潜在的风险，如流动性可能阶段性边际收紧、股债跷跷板效应等，波动有可能加大。

基于此，$宝盈盈泰纯债债券C(OTCFUND|006572)$当前仍主要以信用票息策略为主，并根据市场情况灵活调整策略适度参与波段交易机会，尽力平衡收益与风险，希望为各位持有人带来更好的持有体验，谢谢大家支持。

$宝盈安泰短债债券A(OTCFUND|006387)$

$宝盈安泰短债债券C(OTCFUND|006388)$

$宝盈盈润纯债债券A(OTCFUND|006242)$

$宝盈盈润纯债债券E(OTCFUND|020538)$ 

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