债市午间观察(1227):双债放晴，把握25年债市投资机会！

资金面方面，银行间市场超长债强势明显，30年期“24特别国债06”收益率下行1.75bp报1.95%，对比同期限中债到期收益率，创2005年2月底以来新低。10年期国债及国开活跃券下行1bp左右，“24附息国债11”报1.6925%，“24国开15”报1.761%。超长债的收益率下行通常意味着市场对这类长期资产的需求增加，投资者对未来经济增长的预期还是较为乐观的。

据全国银行间同业拆借官网数据统计，今年前11个月各个券种债券借贷的成交额共计36.6万亿左右，较同口径2023年全年成交额增长了近9.1万亿，日均成交额同比增长45.4%，表明债市行情走牛，下半年以来权益市场火热，券商押券融资的需求也随之提高。

利率债小晴天，收蛋为主

信用债多云偏晴，收蛋居多

2025年，债市的环境组合是确定性的宽松的流动性环境，以及不确定的基本面改善进程。在这种低利率环境下，安安认为交易节奏的把控是至关重要的，悄悄告诉大家，随着利率水平的持续降低，固收+策略明年也许有相对出色的回报，品种上面转债作为固收产品向权益的延展，可能会有表现机会哦~

$平安利率债A(OTCFUND|018253)$$新华利率债债券E(OTCFUND|016295)$$建信利率债策略纯债债券C(OTCFUND|010768)$

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