在这一年我们见证了A股用12个月的时间走出的“W”型双低部，在上半年经历了沪指五年来的最低点，也看到了10月份市场的历史最高成交量，波动上行是A股的显著特征之一。
在这一年我们也看到了债市的持续走高，十年期国债收益率从年初的2.5%+一路走低到年末的1.7%+，中证全债指数年内创下139次新高。“涨势如荼”则是我们对于今年债市的普遍印象。（注：数据来源iFind，统计区间2024/01/01-2024/12/16）
2024年股债市场变化
注：数据来源Wind，统计区间2024/01/01-2024/12/22，指数过往仅供参考，不预示未来表现。
一面是市场Beta带来的持续走高（债），一面是高波环境创造的波段式机会（股）。“熊掌”与“鱼”如何取舍？2024年用市场的实际表现复述了投资界颠扑不破的真理：科学的投资从来都是多样化收益来源，使用资产配置实现可持续的回报。
以跨资产配置为核心，上银丰瑞一年持有混合发起式（A：019787/C：019788）则是更进一步，在立足于债券投资的基础上，实现了超越固收投资的收益。
上银丰瑞：立足债券，超越固收
截至2024年12月22日成立满一周年之际，上银丰瑞一年持有混合发起式A实现了15.63%的收益率，并在回撤控制、性价比等多个产品参数项上实现了同类的亮眼。（注：产品业绩已经托管行复核，统计区间2023/12/22-204/12/20）
上银丰瑞一年持有混合发起式A成立以来净值曲线
注：上银丰瑞一年持有期混合发起式A累计净值增长率、同期业绩比较基准数据来源于Wind，已经托管行复核，截至2024年12月22日。
上银丰瑞一年持有混合有机平衡投资组合收益风险特征，实现了1+1>2效果。其中在收益、波动、回撤以及夏普四个维度上均优于同类平均水平（注：数据来源Wind，产品业绩已经托管行复核，统计区间2023/12/22-2024/12/22）
注：上银丰瑞一年持有期混合发起式A收益率来源于Wind，已经托管行复核。其它数据来源Wind，统计区间2023/12/22-2024/12/22。
严控产品波动，投资人持有体验优先！
今年股市的两个大型底部（4、9月）对于偏债混合型基金业绩产生了深刻影响，如下图所示股市与偏债混基金的两个底部双双对应。由此可见，大多数偏债混合型基金持有人的体验与股市产生关联。
上银丰瑞一年持有A类、偏债混合型基金指数与股市走势
注：图表数据来源Wind，上银丰瑞一年持有混合净值已经托管行复核，为方便比较在统计区间首日（上银丰瑞成立日）将偏债混合型基金指数及中证全指归1，统计区间2023/12/22-2024/12/22。指数过往业绩不代表本基金实际收益情况，也不代表本基金的未来表现。
然而上银丰瑞一年持有以持有人体验为核心，左侧判断大类资产前景，严控产品波动。根据过往季报显示其股票市值占基金总资产比例最高仅在5%左右，截至三季度同类基金（偏债混合型基金）平均水平为18.94%，相较去年底显著上升。（注：数据来源Wind，统计截至2024/09/30）
上银丰瑞一年持有各资产比例情况
注：数据来源Wind，上银丰瑞各期基金定期报告，统计截至2024/09/30，上述报告期为季度，连续多个报告期资产占比为各个季度末持仓情况，并不代表当前资产配置情况，不代表资产推介，也不预示未来持仓情况。
细化到债券持仓上，上银丰瑞一年持的配置思路凸显“顺势而为”叠加“质量优先”逻辑，在2024年年内不断增加国债比重，截至2024年三季度末已为其最大重仓券种，占比达73.51%。（注：数据来源基金定期报告，截至2024/09/30）
未来上银丰瑞一年持有将延续对于大类资产配置的科学观念，积极发掘低利率新常态下不同市场的投资机遇，力争为投资者带来可持续的收益，以及尽可能良好的持有体验。
$上银丰瑞一年持有期混合发起式A(OTCFUND|019787)$$上银丰瑞一年持有期混合发起式C(OTCFUND|019788)$
：上银丰瑞一年持有期混合发起式A收益率、同期业绩比较基准数据来源于Wind，已经托管行复核，截至2024年12月22日。上银丰瑞一年持有期混合发起式成立于2023年12月22日，其业绩比较基准为中债-综合全价指数收益率×85%+沪深300指数收益率×15%，A类份额成立以来至2024年12月22日收益率/业绩比较基准收益率为15.63%/7.29%，C类份额成立以来至2024年12月22日收益率/业绩比较基准收益率为15.30%/7.29%。现任基金经理任职情况：赵治烨2023年12月22日至今，许佳2023年12月22日至今。以上业绩数据已经托管行复核。
：Sharpe（年化）定义为表示每承受一单位风险，会产生多少的超额收益。若为正值，代表基金报酬率高过波动风险；若为负值，代表基金操作风险大过于报酬率。 Sharpe比例越高，投资组合越佳。计算方法为：（平均收益率-无风险收益率）/收益率标准差。按照万得基金二级分类标准，上银丰瑞一年持有混合同类为偏债混合型基金，不属于灵活配置型，权益类资产投资下<=50%，此处计算标准为2023年12月22日前成立的偏债混合型基金，且只考虑最早成立的子基金，计算样本总计702只，全文同。以上年化波动率、最大回撤、 Sharpe（年化）仅为过往历史数据分析，并不代表本基金未来表现。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等法律文件，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，根据自身的投资目标、投资期限以及风险承受能力等因素，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金产品存在收益波动风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。上银丰瑞一年持有期混合发起式对于每份基金份额设置一年的最短持有期,在基金份额的一年最短持有期到期日(不含当日)前,基金份额持有人不能对该基金份想提出赎回或转换转出申请:自基金份额的一年最短持有期到期日(含当日)起,基金份额持有人可对该基金份额提出赎回或转换转出申请。因此,对于基金份额持有人而言,存在投资本基金后,一年内无法赎回的风险。
本文作者可以追加内容哦 !
