站在2024年的岁末回望，这一年酝酿的希望和机遇仍在蓬勃生长。
这一年，我国经济高质量发展扎实推进，一揽子增量政策有效提振了社会信心和未来预期。这一年，新“国九条”等政策落地生效，资本市场生态持续优化，投资者风险偏好和交易活跃度大为提升，新环境孕育出了大众理财流行新风尚，指数投资加速度发展，并赢得越来越多投资者的青睐。
未来已来，将至已至，不负过往，共赴新程。让我们一起在时间的脉络中寻迹2025年的投资趋势，看看指数投资还将创造哪些新体验。
2025年指数投资仍将继续发展
新机遇+好工具助力高效布局
2024年是我国境内ETF市场成立20周年，也是指数投资加速度发展、迈入新阶段的一年。
如果将2024年放在过往20年的时间轴中，ETF规模增长“加速度”更为直观：从20年前零起步到1万亿，经历了16年，从1万亿到2万亿，经历了约3年，从2万亿到3万亿并继续攀升，仅用了不到1年的时间。
（数据来自同花顺，截至2024/12/24）
截至12月24日，我国境内ETF的总规模约为3.7万亿元，在公募基金约32万亿的资产管理总规模中占比进一步提升。展望未来，指数投资大发展或是长期趋势，ETF产品仍将是大众理财、资产配置的重要工具之一。（数据来自同花顺）
首先，投资者有关资产配置的旺盛需求和认知提升将给ETF大发展带来长久驱动力。近年来宏观利率持续走低，无风险收益不断下行，这种趋势在未来或将延续，投资者需要继续寻求收益率相对更高的投资方向，权益市场是一种重要的选择，尤其是持续高分红的优质蓝筹股和高成长性的科技股，凭借风险分散、规则透明、费率优惠、交易便捷等优势，ETF已经并将继续成为广大投资者资产配置的重要选择。
其次，资本市场全面深化改革给ETF大发展持续提供不断完备的基础设施建设。政策层面上，2024年以来监管部门多措施并举推动中长期资金入市，大力发展权益类公募基金，尤其是指数投资，如新“国九条”强调“推动指数化投资发展”；投资标的层面，资本市场高质量、严监管之下，上市公司质量和结构持续优化，为指数编制提供了众多优质标的；财富管理层面上，指数化投资形式不断丰富，从指数基金、指数期货到指数期权，指数投资生态不断成熟，能够更好适配广大投资者多元化的配置管理需求。
第三、公募ETF产品谱系不断完善也为投资者提供了配置属性更加丰富的选择。从宽基ETF到“宽基+行业+主题+策略”，ETF产品多点开花。截至目前，ETF投资标的涵盖了股票、债券、货币、商品、境外股票等大类资产，其中占比约七成的股票ETF中既有均衡广覆盖的宽基精品，也有聚焦细分行业、主题、风格、策略的特色产品。展望2025年，上市公司市值管理的需求、A500指数继续强势吸金、以红利为代表的Smart-Beta和指增业务发展、以及债券指数发展都有可能给指数化投资带来更加丰富多元的新选择。
展望2025年，中央经济工作会议部署了九项重点任务，其中明确要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求；以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系等。更为积极的宏观经济政策表述，更具体的稳增长行动规划，持续改善市场预期、提振中长期信心的同时，也为2025年指数投资布局指明了方向和机遇。
作为公募领域最早布局指数业务的头部基金公司之一，嘉实基金积累了丰富的指数投资管理和服务运营经验，在指数投资权益ETF方面打造了从宽基、风格到高景气细分行业的全系列产品线。投资者既可以选择嘉实中证A500ETF（基金代码：159351，联接A/C：022453/022454）、嘉实沪深300ETF（基金代码：159919，联接A/C:160706/160724）等优质宽基产品构筑底仓追求市场的整体收益，也可以选择嘉实科创芯片ETF（基金代码：588200，联接A/C:017469/017470）、嘉实沪深300红利低波动ETF（基金代码：515300，联接A/C:007605/007606）等行业主题风格策略产品，聚焦某一领域的中长期机会。
指数基金纳入与个人养老投资
长钱长投开辟养老新格局
指数基金和个人养老金的双向奔赴将在未来很长一段时间影响深远、前景广阔。2024年12月，个人养老金制度全国落地，个人养老投资产品名录进一步扩容，嘉实中证A500ETF联接、嘉实沪深300ETF联接、嘉实沪深300红利低波动ETF联接、嘉实中证500ETF联接四只产品增加个人养老金专属Y类基金份额纳入其中，并实施0.15%的年管理费率及0.05%的年托管费率。
个人养老金具有长期性、持续性和规模性，通过积极投资资本市场，有望分享实体经济发展成果，助力长期保值增值。而首批被纳入个人养老金投资的指数产品主要为优质宽基和红利策略产品，前者通过广覆盖反映市场的整体表现，后者聚焦长期持续高分红的上市公司，均与养老投资追求长期稳健增值的投资目标较为契合。
展望未来，指数基金和个人养老投资有望实现双向奔赴的良性互动。一方面，指数基金是个人养老金配置权益资产的合适工具之一。除了产品自带的投资优势，近年来指数基金种类不断丰富、市场流动性持续提升、投资环境逐渐改善，为个人养老金入市创造了良好条件。从海外经验看，美国401K和IRA等养老金计划通常会优先配置指数基金。
另一方面，个人养老金是立足长期的投资计划，具有较长的投资期限、较低的流动性需求，有助于减少市场的短期波动和投机行为，规模效应一旦形成有望为指数基金带来源源不断的“长钱活水”，促进资本市场高质量发展。从海外市场的发展格局来看，各类养老金已经成为指数基金市场的“压舱石”。
自2002年获得首批社保基金投资管理人资格发展到现在拥有养老金投资管理“全牌照”，嘉实基金在养老金投资管理方面积累了20多年的经验，受托管理基本养老保险、企业职业年金和个人养老目标基金。当前中国权益市场正处于估值相对低位，积极因素不断累积，优质资产中长期配置凸显，嘉实基金将继续发挥专业投资管理人的职责，更好服务广大投资者的养老投资需求。
从择优选品到策略操作
指数投资2.0体验大不同
流行变成经典，需要持续的迭代升级，在未来的指数投资中追求更好的投资体验，很多投资者需要从基础的择优选品迈向策略操作2.0阶段。
从择优选品的角度建议两步走，第一步选对好指数，指数反映的是证券资产的价格总体变动情况，优质指数本身自带投资价值。以中证A500指数为例，它通过行业均衡的核心编制方法，更好地反映各行业最具代表性上市公司的整体表现，同时以科学严谨的动态调整实现指数样本股的吐故纳新、优胜劣汰，从而紧扣经济结构调整、产业结构变迁和时代发展脉搏。截至目前，A500指数ETF（基金代码：159351，联接A/C：022453/022454）已经吸引超过127亿资金投资布局，日常交易活跃。
其次，择优选指数基金产品。我们可以从跟踪误差、费率、流动性、规模、信息比率等维度对指数基金进行综合分析评定，优选指数投资实力平台。一直以来，嘉实基金秉承着“团队协作、系统支持、流程管理”的理念，将指数投资管理流程化、技术化，覆盖市场数据收集、投资组合优化、交易执行与风控等多个环节，通过系统化和精细化的管理，极大提升了ETF管理的专业性和效率。
优质产品+聪明策略有机会创造“1+1≥2”的效果，ETF不仅适合长期持有，还适用于多种投资策略、组合搭配，不同的操作或许能够给投资者带来不同的投资体验。以A500指数ETF（基金代码159351，联接A/C：022453/022454）为例，以下这些策略能够帮助大家利用这个好工具解锁适合自身的资产配置解决方案。
网格交易策略 
我们可以用预先设定好的“网格”为指引进行买入卖出操作，通过程序化的中期择时交易，力争在低买高卖中赚取差价获利。网格策略尤其适合震荡波动、尤其是震荡向上的行情。当前A股市场正处于政策组合拳不断发力、基本面强韧复苏的新周期起点，这样的市场环境非常适合网格策略发挥功效。
定投策略 定投策略的核心是分批买入、均摊成本，和网格策略一样赚的也是市场价格“波动”的钱。但相比网格交易，定投操作更为简单，投资门槛也更低，它以清晰明确的行为规则抵御市场噪音、人性弱点的干扰，更适合广大普通投资者。
大类资产配置-股债轮动策略 我们可以根据自己的具体情况将可投资的资金分配到不同类型的资产（如：股票、债券、现金等），通过衡量股债性价比，来调整资产中股票和债券的持仓比例。当前市场正处于股票性价相对较高的位置，适合提高股票指数配置。
“核心+卫星”策略 采用这个策略需要将可投资的资金分为“主要+次要”两个部分，将主要资金放到“核心”配置里，次要资金放到“卫星”配置里，通过多元搭配来分散系统性风险。“核心”配置可选择中证A500、沪深300、上证50、中证500等优质宽基ETF或联接产品，“卫星”配置可选择科创50、创业板50等弹性较大ETF或联接产品，或科创芯片、软件、通信等行业主题ETF或联接产品。
如果将ETF比作一块块精美的拼图，这块拼图还有杠铃策略、逢低买入、折溢价套利、风格轮动等丰富玩法。展望未来，嘉实基金指数投资部负责人刘珈吟表示，随着投资者需求增加、市场有效性提高、投资顾问的发展、资产配置理念的广泛运用，ETF未来的迭代升级还可能包括费率改革、产品和业务创新、指数投资服务不断精细化等。
从创造工具到使用工具，嘉实基金已经摸索出了一套以客户视角为出发点的重“投”重“顾”体系。比如输出沉淀多年的研究能力，助力指数的产品化；针对券商、保险、银行、个人客户，提供定制化的策略支持、组合配置的建议，为客户获得更具参考价值的研究服务和投资策略规划服务体系；借势科技手段，打造投资者指数投资服务矩阵，以线上线下相结合的方式持续提升投资者陪伴频率和质量，引导各类投资者深入了解ETF投资知识，掌握ETF投资方法，培育理性投资、长期投资、价值投资理念，力争以精细化运营和有温度的服务帮助广大投资者用ETF构建出有助于长期投资目标的组合策略。
玩转指数投资，不论当下还是未来，嘉实基金将与您携手向前。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。文中所提产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。 
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