上周海外圣诞假期，交投清淡，美债和美元指数维持高位，美国申领失业金人数走高小幅缓解市场对美联储的鹰派担忧，风险资产价格调整后回暖。上周全球大类资产表现为：股票（MSCI全球股票指数上涨0.88%）> REITs（富时EPRA/NAREIT全球REITs指数上涨0.68%）>商品（彭博全球商品指数上涨0.66%）>债券（彭博全球综合债券指数下跌0.33%）。
股票方面，上周全球重要股票指数多数收涨，新兴市场股市表现好于发达市场股市。
新兴市场中，俄罗斯MOEX指数上涨4.5%，领涨全球重要股指；中国股市收涨，A股沪深300指数上涨1.36%，港股恒生指数上涨1.88%；印度NIFTY50指数上涨0.96%，但巴西股市收跌。
发达市场中，日经225指数上涨4.08%，领涨发达市场股市；欧洲股市表现次之，泛欧STOXX600指数涨0.99%，法国CAC40指数、英国富时100指数、德国DAX指数分别上涨1.11%、0.81%、0.50%；美国市场表现相对落后，标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别上涨0.67%、0.76%、0.35%。
行业层面，全球股市中医疗保健、能源、金融、信息科技、非日常消费品行业获得相对收益。
大宗商品方面，能源商品价格上涨，布伦特原油期货价格上涨近2%，欧洲天然气价格上涨超16%；工业金属涨跌不一，铝、螺纹钢价格上涨，但铜、铁矿石价格下跌；黄金、白银价格小幅下行。
债券市场方面，美国十年期国债收益率上行约4个基点至4.625%；欧洲主要国家十年期国债收益率上行约7个基点，英国为4.629%、法国为3.206%、德国为2.393%。
汇率方面，美元指数维持强劲，周内基本交投于108以上水平，当前为107.998，日元对美元贬值至157.87，美元兑人民币即期汇率在7.29左右水平窄幅波动。
经济数据方面，11月耐用品订单环比初值为-1.1%，弱于预期的-0.3%，前值从0.3%上修至0.8%，波音公司订单减少导致运输业订单下降拖累整体指数表现。非国防飞机和零部件订单下降7%，国防飞机和零部件订单下降2.6%，汽车和零部件订单下降0.3%。尽管11月订单数据仍显疲弱，但随着特朗普的任职，预计商业信心将有所改善，之前被推迟投资计划、资本开支可能会增加。
上周公布的周度首次申领失业救济人数为21.9万人，持续领取失业救济人数增加4.6万人至191万人，创2021年11月13日以来最高水平。申领救济人数的增加表明美国劳动力市场在降温。在波音提出的裁员降本措施以及Stellantis的裁员计划下，预计连续申领失业救济人数可能会持续上升。就业数据减缓了市场对美联储鹰派态度的担忧，至2025年末隐含利率较前两周小幅下降。日本方面，11月失业率维持在2.5%水平；11月社零总额同比2.8%，远高于预期1.5%；12月CPI同比为3.0%，高于预期2.9%，前值从2.6%修正至2.5%。
数据来源：以上市场数据来源彭博社。
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