上能电气跟踪更新：
近日，受减持公告影响，市场情绪悲观股价承压，但客观讲，股价近日或明显超调，市场或忽略了公司持续改善的经营趋势以及近期中东大项目量价层面超预期的深远影响。
趋势上看，公司逐步从国内地面电站产品为主，走向海外，以印度中东为基本盘，逐步打开欧美澳巴基斯坦等新市场，光伏储能齐发力，未来量价齐升趋势明确。
精准卡位，全球第三方独立PCS定位清晰，不与客户争利，商业模式优。SEC-3期项目，要重视公司和B以及C在市场和商务层面的合作深度，考虑到PCS在系统集成里面价值量占比低，但极其重要，且目前能出海做完认证和有大项目履历背书的独立第三方PCS厂家屈指可数，公司中长期跟随B或C的储能放量持续受益的逻辑进一步增强。当然，公司也开拓了像瓦锡兰等全球知名的第三方独立系统集成商，市场和客户全球多点开花。
SEC-3期项目更新：容量10GWH，公司独家中标，该项目考虑到超配，PCS近4GW，机构估计价值量在15亿左右，单瓦价格近4毛(非常超预期)，盈利能力30%+问题不大，边际增厚25年业绩2亿+(项目方并网着急，已经开始排单生产，1月开始就有交付，25年3季度前有望全部交付完)。考虑该项目增厚，25年业绩预期有望再上修。
风险提示:需求下滑、竞争加剧等
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