上周五银行间资金面进一步转松，当日央行净回笼为1035亿元。缴税走款高峰已过，叠加财政投放力度抬升，本周一银行间流动性进一步趋宽，主要资金价格走低，当日央行净回笼6435亿元。本周二早间资金面较为宽松，但午后有所转紧，当日央行净回笼2913亿元。本周三央行转为净投放，不过本月MLF续作量低于到期量，主要资金价格小幅抬升，当日央行净投放1047亿元。本周四央行净投放257亿元，资金面尾盘转松。本周四相较于上周五，DR001下行3bp至 1.39%，DR007上行3bp至 1.60%。
【海外方面】
美国11月核心PCE物价指数同比持平于2.8%，低于预期的2.9%；环比上升0.1%，低于预期的0.2%，创下5月以来最低，显示价格压力有所放缓。11月份消费者支出增长0.4%，个人收入增长0.3%，均低于预期。美国12月密歇根大学消费者信心指数初值74，预期74，前值74。一年期通胀率预期初值2.8%，预期2.9%，前值2.9%。
俄罗斯央行意外维持基准利率在21%不变，市场预期为加息至23%。俄央行指出，目前俄罗斯的通胀压力依然存在，由于近期的卢布贬值，预计2024年的通胀率会达到9.5%。日本11月核心CPI同比上升2.7%，连续39个月同比上升，且高于预期的2.6%，前值为2.3%。
英国11月季调后零售销售环比升0.2%，预期升0.5%，前值降0.7%；同比升0.5%，预期升0.8%，前值升2%。英国第三季度GDP终值同比升0.9%，预期升1.0%，初值升1.0%，第二季度终值升0.7%。欧洲央行行长拉加德表示，非常接近实现2%的通胀目标，但仍须对服务行业保持高度警惕。韩国央行在2025年货币政策报告中表示，明年将进一步降息，以减轻经济下行风险。
【国内方面】
中国12月LPR报价出炉，1年期品种为3.1%，5年期以上品种为3.6%，均保持不变，符合市场预期。中指研究院发布的报告显示，2024年，受保租房大规模入市及居民收入预期偏弱等因素影响，重点城市住宅租金出现下跌。
1—11月，全国50城住宅平均租金累计下跌2.72%，一线、二线及三四线代表城市分别下跌2.29%、3.01%、2.38%。1—11月，30城集中式长租公寓中，有28城租金累计下跌，受新建保租房入市影响，租金承压。在地产景气度回升偏慢制约内需恢复的情况下，货币政策仍有进一步放松支持经济的空间，短端利率债配置价值仍较为突出。
对于长债而言，在政策强调“提高财政赤字率”、“加大财政支出强度”的情况下，市场较为关注明年长债供给增加对长端利率的影响。不过从历史经验来看，如果财政发力伴随的是货币政策的放松配合，那么债券利率可能并不会出现明显的持续的调整压力，反而随着货币的放松，债券利率可能仍有下行空间。在货币政策宽松较为确定的情况下，仍可关注超长债的配置价值。
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