最近3年,A股市场整体表现欠佳,尤其是在2022年和2023年,大部分资产都出现回调。2024年,市场情况要好不少,主要还是下半年“924”行情启动,股市在政策的支持下出现普涨,才让众多资产“回血”。
我们做了一个梳理,看看有哪些资产能够做到连续3年正增长。就拿ETF来说,能连续3年获得正收益的产品非常少,总共不超过10只。
ETF基金连续3年净值正增长,积累下来的收益率还是比较可观的,这些产品的收益率都超过20%,部分产品的收益率超过50%。对比来看,截至12月27日,沪深300指数近3年的收益率是-19.07%。
第一类产品:能源类ETF
连续3年取得正收益的ETF基金数量非常少,关键时点是在2022年,因为2022年绝大部分ETF产品都是负增长。能够连续3年实现正收益,也说明这些产品有较强的增长韧性。
经过一番梳理后,我总共找到9只ETF基金,可大致分为3类资产。第一类是能源ETF,数量为3只,分别是能源ETF(159930)、煤炭ETF(515220)和能源ETF基金(159945)。
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需要注意的是,虽然我们梳理的是近3年的业绩,但是把时间线再拉长1年,那么能源类ETF业绩更好。2021年,上面3只ETF收益率分别为40.21%、36.64%和50.19%。
能源ETF和能源ETF基金跟踪的指数有所不同,分别是中证能源指数、中证全指能源指数。前一指数是从中证800指数样本中挑选的行业指数,后一指数是中证全指行业指数样本中挑出的行业指数。
从样本来看,中证能源指数和中证全指能源指数的权重股相似,主要涵盖煤炭、石油及能源上游专用设备。煤炭和石油行业的持仓占比均超过95%。
要注意的是,2024年煤炭的市场表现不如石油。可以看出,煤炭ETF在今年净值增长1.09%,明显差于能源ETF和能源ETF基金。这很可能跟煤炭的价格下降有关。2024年以来,煤炭价格处于下行趋势。
第二类产品:国企共赢ETF
在我们梳理的数据中,国企共赢ETF是业绩表现最好的一类,尤其在2024年业绩更为领先。这类ETF产品共有3只,分别是中国国企ETF(517180)、国企共赢ETF(159719)和央企共赢ETF(517090)。
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这3只ETF产品都跟踪同一指数,那就是富时中国国企开放共赢指数。这只指数选取样本都是国有企业,重点关注于全球化和可持续发展,成本股包括80家A股公司和20家在港上市中国公司。
前面我们说过,2024年能源指数中石油表现比较好,而煤炭表现较差。富时中国国企开放共赢指数第一大重仓行业就是石油,而持有的煤炭非常少。
数据显示,2024年中期,中国国企ETF前三大重仓行业分别是石油石化(39.70%)、建筑装饰(23.84%)、通信(16.08%)。所以相对于能源指数,国企共赢指数避开煤炭的下行,其他资产的表现又相对较好。
富时中国国企开放共赢指数在2023年和2024年表现较好,尤其是在2024年收益率超过28%。这只指数在2024年7月至9月下探较深,但是“924”行情启动后,又快速收复跌幅,第四季度走势相对平稳。
从中长期来看,富时中国国企开放指数也比较优秀,上面3只ETF近3年的收益率都超过50%。其中,中国国企ETF和国企共赢ETF近3年收益率超过60%。
第三类产品:红利指数ETF
红利指数ETF是比较受欢迎的产品。前面提到的ETF产品市值都比较小,最高只有30亿元左右。我们梳理出3只连续3年正收益的红利指数ETF,最大市值达到231亿元,最小也有60亿元。
这3只红利指数ETF分别是红利低波ETF(512890)、红利ETF(510880)和红利低波100ETF(515100)。尽管都是红利指数,但是跟踪的指数都不同,这3只ETF跟踪的指数分别是中证红利低波动指数、上证红利指数和中证红利低波动100指数。
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红利低波ETF和红利ETF的重仓行业较为相似,占比超过10%的行业都是银行、煤炭、交通运输。不过,红利低波ETF持有的银行的比例更高,而红利ETF持有煤炭和交通运输的比例更高。
红利低波100ETF业绩相对较差。这只产品持仓比重超过10%的行业分别为银行、交通运输、钢铁。受房地产、基建等行业疲软影响,近几年来钢铁行业的表现一般,所以也会拖累红利低波100ETF。
相信聪明的投资者已经看出,连续3年取得正增长的ETF产品,都有一个共同特点,那就是高息股。随着市场风险偏好降低,高现金流、高分红、重视股东回报的企业,就会得到市场关注。
能源类ETF中的石油和煤炭,主要是高息股,比如中证能源指数在2023年的股息率是7.56%;国企共赢指数持有的国企央企,也有很多高分红的股票;红利资产更不用说,持仓的就是分红高的股票。
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