“太火爆！A500卖爆了！”
记忆闪回了？
没错，这是 2 个月前的标题了。
大家是不是有一段时间没有听见 A500 指数的声音了？
A500 是不是卖的不行了？
恰恰相反！
虽然A500 不怎么登上头条新闻了，但是一直在“琐发育”。
目前 A500 指数基金规模早已突破2500亿，要冲击 3000 亿了。
这是什么概念？
我们用新华网官方数据来做个对比：
截止 11 月，股票型基金整体才发行了 2400亿，其中有 2000亿都是 A500 指数基金，占比超过 80%！
12 月 A500 更是新增了 500 亿的规模！
这种趋势并不寻常。
上一轮基金热潮中，最热门的并不是指数基金，
而是那些顶流基金经理管理的主动型产品。
比如X坤的**蓝筹、X兰的**医疗健康……
但是结果如何呢？大部分的基金从高点跌了50%，
而且，现在指数基本上回到了原来的高点，
但这些基金大多数并没有回来。
所以，现在大家也想明白了，与其信明星基金经理，不如直接买指数。
也就有了指数发行规模的暴涨。
在这一轮底部行情中，主动型公募基金反而没有怎么受益。
而且，更重要的是，我们可以看到一个更大的趋势，那就是长期资金会不断涌入指数：
这意味着，如果下一轮牛市来了，很有可能是指数牛。
而且长期来看，未来的牛市可能都会是指数牛？
1.0
事实上，无论是明星基金经理，还是普通散户，
我们大多数人在指数面前，都是弟弟。
很多人不明白，明明我们每天盯着电脑看盘，却还是被动态平衡的指数基金暴打？
说到这个问题，网叔先给大家讲个小故事。
网叔有个朋友，我们叫他小A好了，他在大厂做程序员，工作时薪水还不错。
但他炒股总是亏钱，明明看好的股票涨了，他却总是在最低点卖掉，然后在高点又忍不住买进来。
这是为什么呢？
其实，我们大多数人都栽在了三个大坑里：
第一个坑：左脑和右脑打架
我们都知道“低买高卖”的道理，
但真到了股票大跌的时候，我们的右脑（情绪脑）就开始疯狂报警：
“快跑啊！再不跑就没钱了！”
结果等股票涨起来，又开始后悔：
“哎呀，早知道不卖了！”
这就像你在减肥，明明知道不能吃夜宵，
但半夜看到外卖广告，还是忍不住点了一份烧烤。
这就是情绪战胜了理性！
第二个坑：总想着“抄底”、“追涨”
很多人喜欢预测底部和顶部，总觉得自己能抓住。
说实话，网叔在市场摸爬滚打这么多年，还没见过有谁能精准预测市场。
连巴菲特都说不准明天股票会涨还是会跌，
我们凭什么觉得自己能预测呢？
这就像你去钓鱼，与其预测鱼在哪个位置，不如找个鱼多的地方慢慢等，才更容易有收获。
第三个坑：高估了自己的能力
很多人觉得自己每天看财经新闻、看K线，肯定能跑赢指数。
但事实是，我们要打败的不是指数，而是全市场最聪明的那批人。
不仅仅包括有 100 多人研究团队，甚至还有几百名卖方分析师给提供火力支援的公募基金，
还要包括打板和频频登上龙虎榜的游资、大户。
这就像你打篮球，你的获胜条件可不是能不能投进三分球，
而是在投三分球这个科目上，要打败NBA球星。
对大部分人来说，这是一个几乎不可能完成的任务！
其实，我们可以把指数也看成是一个“基金经理”，
但是这个基金经理具备一般人不具备的能力——极其理性，完全不受情绪影响。
对大多数指数来说，只要事先制定好了一个规则，那么这个“基金经理”要做的事情就是，
毫不留情，坚决执行！
无论你有多大的背景，多硬的后台，该买就买，该卖就卖，绝不手软。
2.0
无论是中国的指数，还是外国的指数，
大致思路都是类似的：选择一篮子市值较大的股票，然后进行动态调整。
不要小看这种非常简单的规则，这背后其实蕴含的巨大的商业智慧。
这个商业智慧，叫做“二八法则”。
什么是二八法则？
简单来说：20%的原因造成80%的结果。
听起来有点抽象？网叔给大家举个例子：
你们去银行排队的时候有没有发现，经常是20%的人占用了80%的时间？
因为这些人要办理的业务特别复杂。
再比如，上学的时候，很多时候是 20%的学霸拿走了办理 80%的工作机会，
在工作单位，20%的人拿走了 80%的年终奖。
这个现象在商业世界里更明显：
一个商场20%的品牌创造了80%的利润；
一个公司20%的客户贡献了80%的收入；
一个行业20%的企业占据了80%的市场份额；
……
这就是指数基金编制规则的“秘密”： 强者恒强，汰弱留强。
想象一下，如果你开了一家很成功的奶茶店：
你的店生意好，就能赚更多钱，
有了钱，你就能开更多分店，
店多了，采购量大了，成本就更低，
成本低了，你可以把价格做得更漂亮，
价格漂亮了，又能吸引更多顾客，
就这样，你的生意越做越大！
上市公司也是同样的道理。
很多很优秀的公司，他们规模做大了以后，
有更多的钱做研发，
有更好的人才，
有更强的议价能力，
有更大的品牌影响力，
……
当然，这里面也有中途掉队的。
这个时候，指数基金就充分体现其“铁面无私”的一面：
如果你的市值跌破了某个阈值，那么果断卖出。
除非你再次证明你自己，否则绝不买回。
指数基金，就是大自然优胜劣汰法则的一种体现。
3.0
指数基金固然有很多好处，但是其问题也是非常明显的。
之前很多人吐槽的寒武纪被纳入上证50就是其中之一。
最近寒武纪因为股价连续上涨，成功挤入上证50，
很多人担心上证 50高位接盘。
因为指数按照市值排序纳入，会有一个无奈的情况：
很多股票正是因为被资金推高了价格，才有资格进入指数。
等它们进入指数的时候，已经是“高位站岗”了。
这背后暴露的是指数一个致命缺陷：太看重市值，太轻视基本面。
这就像是选班干部，不看平时表现，只看期末考试成绩。
要是有个学渣突击复习考了个好成绩，就立马当选班长，这合理吗？
其实，这个问题不仅仅是中国独有，美国的纳斯达克和标普也存在类似的问题，
但是，他们好像没有听到大家吐槽，是为什么呢？
这是因为，标普在筛选基金时，除了量化指标判断外，还加入了“主观判断”！
对的，你没听错，标普指数并不是一个完全被动的指数！
这是很多人误解的地方。
“一般来说，指数委员会每月举行会议，审视有可能影响指数成份股的企业行为、指数构成与市场的对比数据、被视为适合调入指数的公司以及重大市场事件，可以据此对成份股进行调整。”
不同于大多数指数选股规则是公开透明的，标普500的指数委员会不会、也不需要完全披露自由裁决的依据。
这就是标普指数牛逼的地方！
当然，还有一个标普与众不同的地方，在于：
大多数指数是每季度或每半年定期调整成份股样本，但标普500指数是按需进行调整，随时可以根据企业行为和市场发展而相应做出调整。
比如当年硅谷，从出事开始，不到2个月就被剔除指数，完全没有死板地等到季度调整，帮助很多指数持有人规避了风险。
正因为如此，美股指数才成为不可被打败的存在！
对于散户的我们来说，一方面，我们可以等美股调整后，及时上车，
另一方面，我们也可以模仿标普的方法，在刻板的量化标准上做一些变通。
或许能取得超越指数的表现。
总的来说，指数基金相比于无脑追逐热门基金经理，
是没那么差的选择。
历史已经证明了。
不过，如果我们能够在现在刻板的指数基础上做一些调整，或许能够做得更好。
那么，关键问题来了，如何微调呢？
网叔认为，关键要做到以下三点：
1、合理配置比例，大盘宽指、高成长性指数根据市场风格动态调整比例。
2、同样的指数基金尽可能选增强型基金。
3、尽可能在极低估区间买入。
在中国指数还没有美国那么牛逼的前提下，
这是可能普通投资者能够跑赢大盘指数可行性最高的一个方法。
提起0增强指数基金，这里顺便提一嘴，中证A500最近也开始发行增强指数基金了。
就比如最近富国正在发行的中证A500指数增强A：022676 C：022677
大家后面投资中证A500可以考虑配置一些增强指数。
最后，最近国债利率持续下行，国内债券表现亮瞎眼，
后台有朋友问网叔：
政金债券ETF（511520）这只基金怎么样？能买吗？
网叔看了一下，这是一只政金债基金，底层资产主要是国开债。
是市场上唯一一只已上市跟踪长久期政金债指数的ETF。
所谓政金债，也就是政策性金融债，包括国开债、农发债和口行债，分别由国家开发银行、农业发展银行和进出口银行三大政策性银行发行，由中央财政担保，利率略高于国债，安全性几乎等同于国债。
相比普通的国债基金，国开债在利率下行周期有时候能“赚”两份钱。
（1）收益率下行时债券自身价格上涨的钱
（2）如果国开债收益率下行得比国债收益率曲线多，那么相较于国债基金也能多赚一部分钱
所以国开债ETF业绩表现也会比同期限国债ETF更好，可以看成增强型国债ETF。
以政金债券ETF（511520）为例，今年以来涨了9.6%，明显高于同期十年国债ETF的收益率。
而且作为一只债券ETF，政金债券ETF也具有非常优秀的流动性。从Wind数据来看，政金债券ETF年初以来日均成交额超过67亿元，规模也一路上涨，目前已经有350亿元的规模了。
数据来源：Wind，基金定期报告，截至2024年12月30日。
如果你看好后续债市，相比国债ETF，政金债券ETF可能是更好的选择。
此外，如果你的股票仓位过高，投资一点政金债券ETF也是个不错的选择。
一方面，股债相关性比较低，政金债券ETF可以起到分散风险的作用。
另一方面，政金债券ETF可以在场内进行质押式回购，持有人可以通过质押政金债券ETF获得融资，可以实现场内加杠杆的操作。
就算没有合适的投资标的需要加杠杆，政金债券ETF本身投资收益也比较可观，可以充当场内的现金管理工具。
具体到投资标的上，
有股票账户的朋友直接买场内ETF（511520）就行，没有股票账户的朋友，可以考虑场外联接基金，A类：018266 C类：018267。
$政金债券ETF(SH511520)$ $富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接A(OTCFUND|018266)$
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