2024年的最后一份医药周周观，被同事通知改写致投资者的一封信，周日在家憋了一下午也没写出多少，晚上突然发了个高烧，竟然有了思路。
2024年股票市场整体呈震荡上行的走势，截至12月27日，上证指数累计上涨14.3%，深证成指上涨11.92%，创业板指上涨16.58%。2024年的市场经历了较多的波动，风格也发生了多次轮动变化。
年初红利风格走强，市场对于具备稳定增长稳定现金流且分红率较高的高股息板块的配置需求极致持续演绎，小票（中证1000指数）经历了大幅下跌然后超跌反弹（来源：Wind,20240101～20240320），虽然伴随着美股AI产业进展及股票上涨，中间也不乏AI等行业主题的阶段性行情，但之后市场整体基调还是红利更强（来源：Wind,20240101～20240527）。
红利风格的演绎一直持续到了九月份，从电力及公用事业、煤炭等行业扩展到了银行板块，演绎到极致就可能会有回调，这个变化节点就发生在9月底政策预期转向。
924后市场先是成长风格急速普涨，然后高位震荡，AI及半导体等自主可控主题大涨，而进入12月份尤其是重要会议结束后，红利风格再度受到青睐。回头看这一年，市场波动风格轮动不停息，金钱永不眠。
医药行业是2024年走势倒数的行业，创新药作为医药里的高科技高成长板块，年初受到市场风格影响下跌，虽然有两会政府报告明确提及创新药，7月国务院批准了全链条支持创新药的纲领性文件，但美国生物安全法案有可能通过的预期或给CXO板块带来下跌。
其实基本面没有变化，但上半年悲观的情绪笼罩着创新药。而三季报业绩披露后市场再次看到创新药几乎是医药里业绩较好的板块，虽然经历过市场预期的变化，但11月医保谈判再次表明了医保支持创新药的坚定态度，大力发展商保也为创新药支付端开辟了更广阔的方向，美国生物安全法案年内不通过也解除了市场对CXO的最大担忧。年底海外药企大采购，每周都有数例国内创新药管线出海，未来也许海外上市的创新药有一半来自中国。研发实力不断被认可，政策支持坚定，创新药高质量发展一直在路上。
二十一世纪科技史上两次革命给人类工作生活带来了巨大改变，一次是PC，一次是移动互联网。而现在，被寄予厚望的AI能否成为第三次科技革命我们持续跟踪拭目以待，资本市场对于科技的热情也给美股科技股带来了大幅上涨，银华海外数字经济基金就是紧密跟踪美股AI产业趋势的基金。
2024年是ETF产品20周年，也是ETF整体规模大幅增长的一年。下半年A500ETF发行两个月后规模即突破两千亿，更是成为20年来的现象级ETF。今年创新药ETF规模也突破了100亿元，作为医药皇冠上的高科技板块，持续的关注也许才刚开始。
作为肩负多个娃教育重任的亲，2024年生活上也经历了很多变化，有幸在这一年遇到了用爱和包容对待孩子，发自内心的松弛感的老师。亲抓紧上下班路上的时间学习教育学知识，最终认识到孩子的成长有其自身的规律，家长能做的更多是陪伴和包容。从这个角度看，也许教育学治愈的是我们自己。
人生是一场修行，每一场经历都是历练，2024年经历很多感悟也很多。亲自认为不是一个善于写作的人，每次医药周周观要憋很久才能交稿，虽不那么顺畅但也写了快两年了，每周回顾基本面和行情的过程其实加深了对投资的理解，是值得感恩的事，感谢读者的陪伴。
凌晨三点多高烧头疼无法入睡，终于爬起来写完了这封信，做了个核酸竟然是阳了，时隔两年再提新冠，但似乎没有两年前那么难受了。再有两天就要翻过2024了，虽又老一岁，但这一年的忙忙碌碌中多了更多独立思考。祝大家在新的一年里健康快乐、乐观自信，不焦虑不内耗，相信美好的事情一定会发生。
本文数据来源：Wind，20240101~20241227
（指数过往表现不代表基金未来收益）
风险提示：
马君履历，硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15-2024.9.26）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金经理。
现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、银华上证科创板100ETF（2023.9.6起）、银华国证港股通创新药ETF（2024.1.3起）、银华中证500质量成长ETF（2024.4.25起）、A500ETF（2024.9.26起）、银华中证A500ETF发起式联接A/C/I（2024.11.13起）、银华中证A500ETF发起式联接Y（2024.12.13起）。
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