近日，市场延续震荡走势，2025年的第一个交易日，A股市场大幅回调，12月中以来在小微盘、主题股出现阶段性拐点后，投资者趋于谨慎，活跃资金的交易意愿走弱，持续制约市场表现，市场短期仍然延续震荡，但大盘风格10月高点以来持续调整后整体点位、估值水平均在较低位置，处于较高性价比位置，短期或表现强势，权重股对指数形成较好的支撑，基本面上市场估值依然很低，整体下行空间很窄，逢回调可适当布局。
底部的波折反复在所难免，我们需要做的就是确保自己在场、然后耐心等待。那么，在市场底部的“混沌期”，怎么做才能让自己保持“有效在场”呢？
一、找到适宜的“抄底”工具
从以下四大特质来看，借道指数基金，包括场内的ETF、场外的联接基金/普通指数基金等进行布局，无疑是一种较为适宜的抄底方式。
1、较高胜率，历次“市场底”之后，趋势性的贝塔行情都不会缺席。
上世纪60年代，威廉·夏普在《金融学期刊（Journal of Finance）》上发表的论文里，首次把金融资产的收益拆成两部分：跟随市场一起波动的部分叫贝塔收益，不和市场一起波动、与市场无关的部分就叫阿尔法收益，通常来自投资者超越市场平均水平的认知、信息和投资手段。
换言之，贝塔收益就相当于市场的平均收益水平，这也正是指数基金的投资收益来源——通过复制标的指数的走势，尽力提供与指数走势一致的净值表现，以获取长期的贝塔收益。
阿尔法收益难觅，但容易获取的贝塔收益也不容小觑。以A股为例，作为新兴市场的A股，向来以震荡行情为主，大涨大跌是常态。但盈亏本就同源，下跌时有多么令人恐慌，反弹的斜率就有多么令人振奋。历次“市场底”之后，伴随着大盘的企稳回升，大指数向上突破、屡上台阶，都会迎来趋势性的贝塔行情。
对于投资者而言，即便对于风格与行业没有深入研究，在风险偏好匹配的情况下，敢于在低位布局宽基指数基金，都有望取得较为理想的回报。
以中证A500指数为例，数据显示，自2010年起，任意时点布局中证 A500指数（000510），随着持有期限的拉长，平均收益率会有一个较大的提升，以持有十年为例，平均收益率可高达76.85%。与传统宽基指数相比，A500指数行业覆盖更新，纳入更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司，因此A500指数具备更高的成长性。从下表中的回测数据可看到，中证A500指数的平均收益率也大幅跑赢上证指数、沪深300。
2、更强弹性，指数基金天然高仓位运作，时常成为反弹“急先锋”。
指数型基金的定位非常明确，就是跟踪对应的指数，在建仓期之后都是高仓位运行。因此当所跟踪的板块恰好处于风口、存在趋势性机会的时候，它就会“扶摇直上”，甚至超过很多主动管理的基金，能够最大化捕捉收益。
此外，在震荡市，当主动权益基金和个人选股获取阿尔法的难度加大，被动投资的贝塔收益便具有更高性价比。
3、风险分散，指数基金的生命力与风险控制都优于个股。
买入ETF等指数基金就相当于买入一个指数的成分股投资组合，跟买入个股相比具有分散风险的优势。相较于个股投资，指数基金投资者无需担忧诸如内幕消息、股价操纵、业绩暴雷或“黑天鹅”事件等个股风险因素，而只需聚焦于跟踪指数的属性、估值和市场趋势即可。
近百年的全球证券历史告诉我们，很难有公司可以做到“长生不老”。几乎所有上市公司都会经历诞生、成长、壮大、衰退甚至死亡的“生命周期”。
但指数，尤其是例如中证A500、沪深300、上证50等具有代表性的宽基指数却有望长期趋势向上。因为指数所包含的成分公司是动态调整的，它总是倾向于吸收最有活力、最有影响力的公司进入成分股，并给予它们应有的成分权重；而把陷入衰退的上市公司剔除出成分股，或大幅降低其成分权重。
虽然在市场化的交易行为下，指数短期内也同样会出现大幅回调，但是基本不会存在个股暴雷后股价一路向南不回头的情况。只要经济持续向好发展，指数中长期看往往存在较好的反弹机遇。在此背景之下，选择被动型的指数基金把握中长期维度的投资趋势，也是个不错的选择。
4、顺势而为，重视市场加剧的“二八”分化趋势，避免“赚了指数不赚钱”
事实上，观察近年来的各路市场信号，无论是“国家队”借道ETF入场布局，还是资金逆势抄底、境内ETF规模和数量屡创新高，透露出的深意都值得关注。
未来，二级市场通过选股赚钱的难度或将进一步加大。一方面，个股估值、交易结构将进一步分化，资金将持续向龙头公司及优质标的倾斜，而成交额较低的小市值公司将被加速出清；另一方面，未来个股走势或将两极分化，市场可能更多呈现结构性行情，全面牛市更不易走出，更考验投资选股能力，“半牛半熊”、“赚了指数不赚钱”可能成为常态。对于普通投资者而言，不妨考虑投资指数基金，更有效地把握市场整体的趋势性行情。
二、建立合理的“抄底”策略
任何时候都不应忽视资产配置这一投资中免费的午餐，借道指数基金“抄底”同样如此。
“核心-卫星策略”就是指数基金资产配置的主流策略之一。我们需要构建一个投资组合，由核心资产和卫星资产构成。其中：
“核心资产”决定了整个投资组合的基调，我们依靠核心产品稳住基本盘。一般作为核心的是风险适中，追求相对稳健收益的产品，力求稳中取胜，可以考虑中证A500、沪深300、上证50等长期有望向上的宽基指数基金。具体的选择取决于投资者在中长期更看好哪一种产品。
“卫星资产”则帮助我们博取更高收益的目标，同时会带来更高的风险水平。常见的卫星投资方向是各行业的主题基金，尤其是市场热点题材方面的，例如新能源车、芯片、食品饮料、计算机、传媒等价格弹性较大的主题基金。
一般来说，核心资产是预期将长期持有的，而卫星则是需要在研究市场风格后，进行适当的主题轮动。
同时，基金之间也要保证一定的差异性，不要在投资风格和行业布局上过于相似，避免一荣俱荣、一损俱损的关系。
核心资产方面，考虑到底部回升的过程，不妨重点关注新一代中证A500可以衡量市场水位线的核心宽基指数。
中证A500指数，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。A500指数更注重新质生产力等经济发展新趋势和长期价值投资理念，与传统的沪深300指数相比，A500指数在非银金融、银行和食品饮料的权重上减少了12%，而将这些权重均匀分配到力设备、医药生物、通信、计算机等其它新兴行业，使得其相对更具成长性，更能反映中国经济未来发展趋势。
A500ETF基金(512050)及其场外联接(A类：022430；C类：022431)跟踪的中证A500指数更强调行业间的均衡，聚焦行业龙头、ESG负面剔除、互联互通筛选，从而提供一个全面、均衡的市场表现指标，助力投资者一键配置A股核心资产。
#沪指失守3300点，止盈信号还是抄底机会？##小盘股和大盘股分化，该如何选择？##投资干货#$A500ETF基金(SH512050)$$华夏中证A500ETF联接A(OTCFUND|022430)$
本基金的标的指数为中证A500指数，指数2019-2024年收益为：4.44%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%、12.98%。年化收益率计算公式为[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数表现并不代表基金产品的业绩。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金为股票型基金，风险等级为R3中风险，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份股停牌或退市等潜在风险。本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
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