$中际旭创(SZ300308)$  买中际旭创的简单硬道理：

以下是一些买入中际旭创的主要理由：

行业高景气与领先地位

• 光模块龙头：中际旭创是全球领先的光模块供应商，在光通信领域占据重要地位。光模块作为数据中心内以及数据中心之间数据传输的关键器件，其性能和质量对整个通信网络至关重要，而中际旭创凭借先进的技术和大规模的生产能力，在全球光模块市场份额排名前列，像其800G等高端光模块产品已经在全球众多大型数据中心、云计算厂商等客户中得到广泛应用。

• 受益行业高速发展：随着5G网络建设的持续推进、数据中心的大规模扩建以及云计算、人工智能等新兴技术的蓬勃兴起，对高速率、大容量、低功耗光模块的需求呈现爆发式增长。例如，AI大模型训练和推理需要海量的数据交互传输，极大地刺激了对高性能光模块的采购，中际旭创正好处于这样一个高增长的赛道之中，能充分享受行业发展红利。

技术研发与产品优势

• 强大研发实力：公司持续投入大量资源用于研发，研发费用占营收比重多年维持在较高水平，组建了专业的研发团队，不断攻克光模块相关的核心技术难题。这使得它能够率先推出符合行业最新标准和前沿应用需求的光模块产品，比如在高速光模块向更高速率迭代升级的过程中，总是能较快地实现量产并推向市场，保持产品的竞争力。

• 丰富产品线：其产品涵盖了从10G到800G甚至正在研发更高速率的多种光模块，能够满足不同客户、不同应用场景下的多样化需求，无论是电信运营商的通信网络建设，还是互联网巨头的数据中心内部组网等，都有适配的产品供应，增加了客户粘性和市场覆盖面。

客户资源与市场拓展

• 优质客户群体：中际旭创与全球众多知名企业建立了长期稳定的合作关系，像谷歌、亚马逊、微软、Meta等国际科技巨头，以及国内的阿里巴巴、腾讯、字节跳动等大型互联网企业都是它的重要客户。这些大客户订单量大且合作稳定，为公司的业绩持续增长提供了坚实保障，同时也有助于公司在行业内进一步提升品牌影响力，拓展更多潜在客户。

• 海外市场布局优势：公司在海外市场有着深入的布局，建立了完善的销售和服务网络，在国际市场上具备较强的市场拓展能力。由于光模块行业全球竞争格局较为集中，海外市场的开拓成功使得它能在全球范围内获取更多份额，提升整体营收规模。

财务表现与盈利能力

• 营收利润增长：近年来，中际旭创的营业收入和净利润总体呈现出稳步增长的态势，尤其是在行业需求旺盛阶段，营收增速明显加快。例如在部分年份，随着高端光模块出货量的快速攀升，公司的盈利水平得到显著提升，展现出良好的经营成果和成长能力。

• 毛利率水平合理：公司凭借技术优势和规模效应，保持着相对合理且有一定竞争力的毛利率水平，在成本控制和产品定价方面具备较好的平衡能力，能够在满足市场竞争需求的同时，实现较好的利润获取，也进一步体现了其在行业内的优势地位。

产业发展趋势契合

• 契合新技术趋势：当前，人工智能、大数据等新技术不断演进，未来对光通信基础设施的要求会越来越高，光模块作为其中关键一环，将持续向更高性能、更低功耗等方向发展。中际旭创一直紧密跟踪并契合这些趋势，不断研发创新，有望在后续的产业升级中持续巩固优势、拓展业务，长期来看具有较大的发展潜力。

• 长期成长空间广阔：从长远来看，随着全球数字化程度不断加深，无论是传统通信领域的升级，还是新兴数字产业的崛起，光模块的市场需求有望持续扩大，中际旭创作为行业龙头，凭借自身诸多优势，在这片广阔的市场空间中有足够的机会实现进一步的规模扩张和业绩提升。