A股首个交易日承压，上证跌2.66%报3262.56，深证跌3.14%报10088.06，创业板跌3.79%报2060.44，两市成交13965亿，轻微放量507亿。板块方面，非银金融、国防军工、TMT等前期强势方向调整较多，高股息方向如银行板块也下跌2.20%，商贸零售板块持续保持强势涨2%领涨两市。
宏观方面，国内今日上午公布12月份财新制造业PMI为50.5，低于前值51.5，略低于市场预期，反映出企业景气度边际回落，12 月中央经济工作会议指出，明年逆周期调节政策有望持续发力，带动国内需求继续改善，但短期仍需等待政策落地；海外美联储降息预期有所收紧，特朗普即将正式就任，其对关税、科技方面的政策力度与范围仍有较大不确定性，元旦假期期间美元指数保持强势，截至今日15:00报108.331，强势美元压制非美元资产表现。
展望后市，全国财政工作会议明确2025年“组合拳”方向，着重于提高赤字率、发行更大规模政府债券、重民生促消费等工作，且将信息技术、数字经济、低空经济、生物医药等项目建设纳入专项债券用作范围；预期后续政策发力后，将带动A股底部企稳回升，对2025年行情依然保持乐观。
落实到具体方向上，首先半导体方向，在特朗普上台加强科技制裁的背景下，国产半导体自主可控进一步加速，伴随国产化产线良率提升，国内成熟制程具备成本优势，国产半导体份额将会持续提升，行业具备优秀的投资价值；AI 应用方向，行业关注度显著升温，AI 眼镜、AI 耳机、AI 玩具等新品发布催化频发，未来AI将赋能千行百业，相关供应链企业将极大收益；军工方向，六代机、“四川舰”等新装备亮相，充分点燃板块情绪，预计十四五后期订单兑现将进入最后冲刺阶段，军品外贸份额逐年扩大，军工行业成长强劲且确定性高；新能源方向，锂电行业周期拐点有望到来，25年需求仍有较好预期，产业链涨价频发，行业有望迎来周期性机会，更长远来看，固态电池等新技术的突破落地将进一步打开行业市场空间。
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