2025年开年，市场遭遇开门黑，保险板块也有所回调，表现相对低迷。对于后续保险板块我们怎么看？如何把握后续的投资机会呢？
【为什么这两天板块遭遇调整？】
我们认为保险板块这两天下挫，主要是作为具备贝塔属性的保险板块，跟随整体市场调整而出现回调，并非是板块基本面发生变化。
【保险板块后续基本面怎么看？】
我们认为当前保险板块并未发生投资逻辑的变化，资负两端依然是板块上涨的核心逻辑。
负债端：2024年1-11月，保险业原保费收入合计5.36万亿，同比11.8%。从当前的市场环境下来看，居民稳健理财需求明显，市场处于低利率环境，而险企所提供的产品相对理财竞品来说无论是收益率水平还是安全性等特征都是比较突出的，储蓄型保险仍是具有较强竞争力的长期理财产品。我们依然保持过往看法，险企的负债端仍然有望实现正增，在产品渠道双优化下，价值率改善有望驱动上市险企2025年NBV在高基数上延续两位数增长。
资产端：在稳增长政策出台提振市场风险偏好的背景下，伴随着后续权益市场走势企稳向上，也有助于具有强属性的保险股价上涨；此外尽管当前利率中枢可能维持低位，但险企或将继续稳健配置超长期利率债，有利于险企在固收投资端释放利润。
基金经理吴昊表示，我们继续看好后续行情表现，保险板块有望迎来估值端+业绩端+资产端共振，板块仍有较大空间。 目前保险板块低估值+低持仓，属于攻守兼备的板块。
【调整之后：板块估值重新具备高投资性价比】
在调整之后，保险板块估值再次回到高性价比位置。从估值绝对值看，保险主题指数市盈率滚动近五年分位数已下降至23.82%分位处，比近十年76.18%的时间都要便宜，保险板块再次呈现出较好投资性价比。
【复盘历史，保险主题指数反弹力度惊人】
我们把目光放到保险主题指数从上市以来的表现，就会发现保险指数的爬坑能力更是堪称一绝。从图中就能看到保险主题指数在下跌之后迎来的反弹更是猛烈。
如果单纯的把目光放到今年保险指数的走势，我们也能够看到在政策面有利好推动权益市场上涨后，保险主题指数每每会走出一波强势行情，跑赢大盘。
而在12月9日重要会议提出“适度宽松”的货币政策也是2010年后的首次，此外强调"稳住楼市股市"，也是2018年4月重要会议后首次，我们有理由相信权益市场在后续政策推动下的回暖。
【车上的我们怎么办？】
如果我们坚定的看好保险板块的未来发展，其实可以在板块调整时逢低布局，这时候的调整反而是低吸筹码的好时机，倘若波动范围在心理预期内，那么不妨在低点布局，在低点拿到更多的筹码。
而且我们还可以通过定投的方式来分批布局，在一定程度上避免后期想要加仓却没有子弹的尴尬局面。
如果我们在当前市场震荡期，因为短期的“浮亏”而直接清仓式退出，但当市场行情出现反转后，想要快速加仓，追高风险和踏空风险到时候都会很大。
$方正富邦中证保险C(OTCFUND|018099)$$方正富邦中证保险A(OTCFUND|167301)$#沪指失守3300点，止盈信号还是抄底机会？#
注：保险主题指数（399809.SZ，基日2011.12.31）2019-2023年涨跌幅： 34.46%、1.37%、-25.24%、-8.27%、-8.26%。文中数据来源:WIND，保险（Ⅱ）指002099.CJ，上证指数指000001.SH，数据周期：2019.01.01-2019.12.31，2024.01.01-2024.12.08。
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