【市场播报】
1月2日收盘，恒生指数(HSI.HI)下跌2.18%，恒生科技指数(HSTECH.HI)下跌2.47%。周三为元旦假期，港股休市一天。港股通高股息精选指数（930839.CSI）周二收2895.8，今日收2835.85，今日港股红利下跌。南向资金净买入65.11亿。（数据来自WIND）
【市场解读】
今天是2025年港股开盘第一个交易日，大盘指数大幅下跌，在一定程度上对投资者的后市预期产生负面影响，也带动内地A股承压。在此，我们也想和大家聊一聊今天港股下跌的原因以及对后市看法。
港股今日下跌，或与以下几方面因素有关：
首先，美股的疲软或对全球市场投资情绪产生了波及效应。近期，美国股市呈现出走弱的趋势，道琼斯指数自2024年12月初以来一直表现不佳，纳斯达克指数也同样显现出疲态。美国市场的动荡往往容易传导至全球市场，从而对港股和A股构成压力。
其次，美债风险悄然浮现。美国财政部在过去几年中发行了大量债务，预计在2025年集中到期时会试图延长债务期限。如果市场没有准备好吸收为弥补预算赤字而新发行的美国国债，或将对美债造成较大的扰动。
最后，美联储后续政策的不确定性也是影响港股走势的一个重要因素。市场对美联储在2025年的降息幅度预期有所下降，导致美元走强和美债收益率上行，对全球权益资产的估值构成压力。港币与美元实施联系汇率制度，年底资金需求较大，港元拆借利率一度大幅飙升，对港股流动性产生负面影响。
作为全球资本市场，海外因素短期或对港股产生扰动。长期来看，我们仍然坚定看好港股基本面企稳回升的机会。当前港股处于估值低位，经过大幅调整后，有望在未来展现出更大的弹性。
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风险提示：
民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金主要投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。同时本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。
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