回望2024年，高速演绎的AI技术及创新、复苏回暖的消费电子需求，有力支撑着科创芯片行业基本面的强劲发展，半导体相关上市公司前三季度营业总收入达3776.91亿元，同比增幅超22.84%；国家大基金三期落地等多项政策支持，为集成电路产业发展提供了数千亿真金白银的后盾；而12月初，美国对华半导体出口的限制措施升级，更加促使我国加快半导体芯片产业的国产化进程。
一元复始，万象更新，2025投资年度已拉开帷幕。不少投资者们希望于新征程中能够更好地厘清确定性的高成长方向，而在复盘相关历史表现后，观察到作为新质生产力“冲锋军”的国产半导体行业，在过去一年的资本市场上贡献了精彩表现——不仅在反弹行情中担纲“领涨先锋”，也显著优于美国半导体产业的同期表现。
（图片来源：万得资讯，民生证券，2024.12.31）
如何更切实地把握未来“芯”机遇？
又该如何看待半导体投资的成长前景？
今天小联想和你您一同聊聊
新年里的一些“芯”事儿。
指数投资，充分把握“芯”动时刻
作为现代科创产业的支柱，芯片产业同时也是实现我国科技自主可控的基石，而对于高弹性高成长的科技创新领域的细分赛道而言，ETF基金无疑是趁手的高效工具。
多重优势，ETF助力一键布局股市行情
及时响应行情变化，抢占先机
ETF产品具有场内交易的便利性，对于半导体这类行情瞬息万变的产业，更能于多重趋势中抢占先机。
分散投资，降低风险
ETF基金天然地分散投资有利于平缓个股之间差异表现带来的风险，最大限度杜绝“选对行业，选错个股”的窘境。
紧密追踪高能指数，科技创新类ETF迎来扩容
近年来，国联安基金紧跟时代发展趋势，借助自身资产管理能力优势，深耕科技新周期下的投资机遇，于上个月在科创主题ETF领域再落一子，发行并成立国联安上证科创板芯片设计主题ETF（588780）（场内简称：科创芯片设计ETF）为投资者布局半导体板块开辟了全新优质通道。作为国内首只科创芯片设计ETF，国联安科创芯片设计ETF紧密追踪上证科创板芯片设计主题指数（950162.CSI），力争掘金科创板内业务涉及芯片设计领域的上市公司。
该标的指数亦具有多重投资价值与优势：
超高“含芯量”，夯实硬核科技属性
从指数成分股的行业分布来看，其中数字芯片设计与模拟芯片设计占比超90%，与半导体及芯片行业高度相关。
上证科创板芯片设计主题指数
（图片来源：万得资讯，申万三级行业分类，2014.12.31）
历史表现领先同类指数，呈现更优成长弹性
上证科创板芯片设计主题指数聚焦芯片产业，与半导体及芯片行业高度相关，呈现出更具优势的成长弹性，2024年度的涨幅为35.54%，领先于同类指数，更超越市场平均水平。（数据来源：万得资讯，统计区间：2024.1.1-2024.12.31）
芯片类指数及万得全A指数2024年度走势
（数据来源：万得资讯，统计区间：2024.1.1-2024.12.31）
指数估值处于较低历史分位，成长空间更具想象力
即便经历了前期的大幅上涨，拉长时间线来看上证科创板芯片设计主题指数目前市盈率为处于自成立以来13.04%的低分位区间，提供了较为可观的投资窗口期，性价比凸显。（数据来源：万得资讯，截至2024.12.31）
上证科创板芯片设计主题指数自成立以来市盈率走势
（图片来源：万得资讯，截至2024.12.31）
层层递进，半导体板块迎来积极展望
国产半导体的投资前景受多方外围因素叠加影响，具体落脚于三个层面，即：半导体产业周期，智能应用创新周期，以及最为核心的国产替代成长逻辑。令人欣慰的是，从上述三个角度出发深入剖析，均能明确观察到支撑半导体行情走阔的积极因素。
半导体产业正处于上行周期
行业整体看，目前半导体行业处在恢复较好的时段，月度收入持续创出新高。由于Q3开始行业进入旺季，增速呈现出加快态势。半导体行业作为典型的周期和创新叠加的行业，在消费电子复苏和人工智能等创新共振中，整体向好。
全球半导体行业销售额及同比增速
（观点及图片来源：万得资讯，平安证券，2024.12.16）
创新应用层出不穷，带来可观增量
半导体是所有智能设备的基础，与之相辅相成的是层出不穷的智能应用场景为半导体带来可观的增量——AI相关的各类产品指数级增加，推动了对半导体持续的强劲需求。
据悉，智能手机向AI化发展现如今已经成为确定性发展路线，各大主流手机厂商在2024年针对手机侧的端侧AI模型纷纷布局，也基本都在今年完成了生成式AI手机向系统级AI手机的跨越。根据counterpoint预计，AI手机出货量在2024—2027年将会维持65%的复合增长，AI手机渗透率将会由11%提升至43%。
全球AI手机出货量预测
（数据及图片来源：万得资讯，华安证券，2024.12.31）
国产替代逻辑主线不断强化
近年来外部环境对于中国半导体产业限制持续加剧，外部环境的变化更趋复杂化，半导体产业链“卡脖子”核心环节自主可控需求迫切，国产替代有望加速推进，尤其在先进制造中持续突破的国产厂商，将会迎来重大发展机遇。
国产化率不断抬升
根据TechInsights数据，我国芯片的自主化率从2010年的10%上升到2023年末的16.68%。
中国芯片自主化率
国产化浪潮涌现，支撑相关市场规模成长
中国芯片市场规模与产值
（观点及数据来源：万得资讯，国金证券，2024.11.12）
受益于宏观经济复苏和政策支持的加码，叠加AI创新技术赋能以及市场情绪的提振等多方面利好因素，半导体产业链各个环节的复苏或将在未来陆续得到验证。在此背景下，顺势布局，开展高景气度投资正是此刻的适宜选择。科创芯片设计ETF（588780），致力为投资者提供一键布局科创板芯片设计企业的有力工具，深入把握半导体高景气细分赛道的成长红利。
产品风险等级：科创芯片设计ETF风险等级为R3（中风险）本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。
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