很多人谈起股票涨跌，就会提到“主力资金”的影响。事实上，主力资金并不是某个特定的“投资者”，它可能会因市场和具体情况而异。主力资金的流入不仅会增强市场的流动性，在价值发现方面也发挥着重要作用，散户可以通过关注主力资金的流向来调整自己的投资方向和策略。
回顾过去十年，增量资金的属性和审美偏好不同，很大程度决定了哪一类股票更容易上涨：
1、2013-2015年，增量资金是融资盘。
融资盘，就是杠杆资金，具有助涨助跌的特点。由于需要承担利息成本，下跌时可能有平仓风险，所以融资盘往往都是右侧买入。
在市场触底反弹的初期，融资盘可能还是净流出；一旦上涨趋势确立，融资盘会加速流入；当市场转为跌势，特别是下跌中后期，融资盘可能会加速流出。
融资盘偏好成长性股票，喜欢追题材股，所以2015年牛市中，创业板的表现最亮眼。
2、2016年，增量资金是保险。
2015年后，散户和机构都没有信心，为了救市，监管鼓励保险加大权益投资。保险资金是长线投资，喜欢高分红的大盘蓝筹股，由此推动了2016年大盘股的走强。
3、2017-2018年，增量资金是北向资金。
2017-2018年，北向资金快速流入A股，2年间持仓市值由 2950亿增长至7779亿，占A股的流通市值也上升至2.2%。
外资偏好白马股，重仓股多走出大牛行情。
4、2019-2021年，增量资金是主动公募基金。
公募的规模跟市场行情密切相关，随着行情走牛，持续出现赚钱效应，申购基金的人越来越多，“买股不如买基”一度成为共识，几乎是全民买基金。
主动型公募基金偏好高景气的成长赛道， “茅指数”、“宁组合”成为现象级崛起。
5、2022-至今，增量资金是量化基金和指数基金。
量化基金不看基本面，完全就是赚价格波动的钱，比如炒微盘股，也带来了一些监管出手。
指数基金尤其在今年以来，规模激增。从这段时间非常火爆的A500指数产品也能看出，指数投资是未来布局权益市场的一个重要方向。
主力资金青睐A500，在我看来，它有个显著优势在于：防踏空神器。
这个思路散户也值得借鉴。政策利好、经济复苏，但市场主线还不明朗，整体处于震荡上行的阶段，对于散户来说，如果想配置A股，但又不知道未来哪个方向会比较好，不知道买什么、以及什么时候买，那么A500的产品或是比较合适的选择。它可能不是涨得最多的，但如果有上涨行情，它大概率不会缺席。
为什么说是“放踏空神器”呢？
中证A500，不是中证500，它是由中证指数公司从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
从编制来看，中证A500跟标普500倒真是挺像的。
国内来看，中证A500更接近于沪深300，成分股是各细分行业的龙头，但比沪深300的成分股要多，并且在行业偏重方面有所不同。
从细分行业看，截至2024年10月11日，中证A500指数覆盖了35个中证二级行业以及91个中证三级行业，覆盖率分别达到100%和97.85%。
从申万一级行业权重分布来看，中证A500主要集中在电子、电力设备、银行和生物医药等行业。其中，电子行业占比最高，为9.5%。各行业的权重分布均衡，没有单一行业权重超过10%，体现了较为均衡的行业配置特点。
相比沪深300，中证A500降低了金融、食品饮料等传统行业的权重，新兴行业的含量更高，成分股更能代表新质生产力，更好反映我国经济结构调整和新兴产业崛起的趋势。行业覆盖广且布局均衡，借基布局A500是全面把握市场上涨趋势的利器。
这段时间，大家也看到了很多A500ETF产品，我还跟朋友说，来个指数增强就更好了，可以在A500指数整体收益的基础上再争取一些超额收益。没想到这么快就有了，最近有个重磅新品：贝莱德中证A500指数增强型证券投资基金（A类022715、C类022716）。
A500指数增强策略的优势在于：一是成分股数量多；二是成分股有弹性。如果成分股数量少，波动小，就不容易做出超额。所以以前很多私募发指增，都是做中证500和中证1000这种宽基指数。现在中证A500又是个做指增的好标的，成分股多、且涵盖大中盘龙头，成熟中伴随成长性，非常有利于增强策略发挥效果。
事实上，从中长期来看，宽基类的指数增强基金确实为投资者创造了较好的超额回报。以当前市场上主流的沪深300、中证500、中证1000增强指数型基金为例，对比其跟踪的指数具有一定程度的增强效果。
（数据来源：Wind，数据截至2024.11.30。拥有近2年收益的沪深300增强指数型基金数量共53只（AC类合并），跑赢同期指数的产品数量为37只，拥有近3年收益的共48只，跑赢同期指数的为36只；拥有近2年收益的中证500增强指数型基金数量共53只（AC类合并），跑赢同期指数的产品数量为39只，拥有近3年收益的共43只，跑赢同期指数的为32只；拥有近2年收益的中证1000增强指数型基金数量共17只（AC类合并），跑赢同期指数的产品数量为15只，拥有近3年收益的共5只，跑赢同期指数的为5只。指数和基金过往表现不对未来表现及基金业绩构成任何保证。）
除了指数本身适合增强策略，贝莱德中证A500指数增强基金的管理人也是颇有实力。贝莱德基金的母公司——贝莱德集团成立于1988年，是全球最大的资产管理机构，贝莱德基金的投资团队充分利用贝莱德全球资源，与海外贝莱德系统化主动权益团队协作，将全球优势落地中国。其中，贝莱德系统化主动权益平台，前身为巴克莱国际投资管理公司（BGI）的量化投研平台，旗舰产品 iShares 是全球最大 ETF 产品提供者，在指数投资方面具有优异的基因，其团队总部设立于旧金山，背靠硅谷高科技产业中心，将量化与科技相结合，力争创造长期可持续的超额收益。
如果你也看好大盘未来的行情，但不知道该配置什么的话，可以关注下贝莱德中证A500指数增强型证券投资基金（A类022715、C类022716）。它可能在跟踪A500指数的同时，争取跑出一定的超额收益。
风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
$贝莱德中证A500指数增强A(OTCFUND|022715)$$贝莱德中证A500指数增强C(OTCFUND|022716)$
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