01A股投资参考
1月2日，A股单边下行，沪指失守3300点后加速下探，创业板指一度跌逾4%。上证指数下跌2.66%，收报3262.56点；深证成指下跌3.14%，收报10088.06点；创业板指下跌3.79%，收报2060.44点。两市涨跌比1:5。个股中位数涨幅-2.16%，赚钱效应弱。北向资金成交额2055.2亿元，南向资金大幅净流入65.11亿元。2025年首个交易日，市场连续第二天杀跌，小盘股表现好于大盘股。
昨天的下跌，虽然传出小作文，但都不是那么真实，因此没有特别直接的原因，更多的还是为12月份市场重视“强预期”、轻视“弱现实”（指数主要靠政策文件和流动性支撑，基本面没有转好）而买单，只是这种集中释放的方式令投资者感到不适，盘中产生恐慌。板块方面，零售、休闲食品、黄金、电商、酒店餐饮、白电、纺服等涨幅居前；券商、半导体、软件、军工、计算机、风电、建筑等跌幅居前。展望后市，虽然市场连续两天杀跌，但并未跌破我们所框定的中线震荡区间，所以可以慢慢在这个位置加仓，策略以稳健为主。同时持续观察成交量、大盘股的表现，它们决定了中线行情是否需要重新评估。
02债市投资参考
债市“开门红”，收益率进一步下探，十年、三十年期国债收益率深度下行3-5bp；信用债收益率同样下行，集中下行1-10bp不等；背后原因或因当日公布的12月财新制造业PMI不及预期，且当日人民币汇率日内升值，资金面宽松，加之股债跷跷板效应等原因催化。当下债市进入到特殊时间窗口，处于经济数据空窗期，市场情绪较为火热，债市已经定价至少30bp的降息空间，我们判断，当下债市收益率或已处于相当长一定时间内的低点位置，短期内胜率赔率或已降低，交易拥挤，市场或已过度交易了“弱现实”，而对“强预期”不够重视。
整体来看，等待市场回调，重新形成收益率偏顶部的运行中枢后，将会是合适的交易时机。
03汇市行情
1月2日，纽约尾盘，美元指数涨0.69%报109.24。
1月2日，在岸人民币兑美元北京时间16:30收报7.2994，较上一交易日下跌6个点。
04商品行情
1月2日，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.14%报2671.2美元/盎司；COMEX白银期货涨2.54%报29.985美元/盎司。
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