各位中邮的持有人大家好，我是基金经理王高。2024已经过去，2025也已经开启，全新的一年，军工板块能否跑出亮眼成绩？我们依然坚定看好军工板块表现，2025年有望成为军工大年。
2024年或是军工近期较差年份。2024年前三季度，军工行业量价承压，整体营收、利润同比下滑。展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点。在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性：
1、新技术：技术引领装备升级，渗透率提升带来业绩弹性。新技术主要集中在军工产业链的中上游，对于产业链的价值在于提升装备性能、降低装备成本以及推动武器装备创新发展。
2、新产品：新装备量产带动下产业链业绩弹性大。全球军事技术依然处在快速发展过程中，装备更新不断加快，国内武器装备研制生产能力提升，新型装备层出不穷，如型战机、新型航天装备、无人智能装备等。
3、新市场：军贸市场和技术应用带来广阔市场空间。
军工行业基本面已在拐点阶段，新一轮周期景气可期。$中邮灵活配置混合A(OTCFUND|004139)$$中邮灵活配置混合C(OTCFUND|022243)$的方向包括具备垄断优势的中下游配套企业和激励顺畅的主机厂，以及具有爆发性增长潜力的新域新质方向如低空经济、卫星互联网等，看好军工估值修复的投资人朋友可多多关注。
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