债市开门红！2025债市机会如何？

2025年债市迎来开门红，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.98%，10年期主力合约涨0.25%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.01%。新的一年，债市机会如何？债牛能否延续？（数据来源wind，统计时间2025.1.2，过往数据不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）

2024年12月，央行通过四大工具实现净回笼2830亿元，跨年资金价格并不低，相较于近几年水平，DR007与7天逆回购差值高于季节性水平，但资金分层压力不大。在抢跑货币宽松以及年末配置行情等因素的加持下，10年期国债单月下行35BP，在相对极致行情中告别了2024年。（数据来源wind，统计区间2024.12.1-2024.12.31，过往数据不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）

展望2025年，我们认为不应轻易离场，但需关注回调风险，同时要关注央行操作。近年来，央行在12月净回笼资金并不常见，1月由于春节资金需求较大，央行仍有降准可能。当前10年期国债到期收益率与政策利率利差已经低于20BP，隐含的降息预期幅度较大，后续债市的胜率虽仍较高，但赔率较为有限，当前止盈风险有所增加但止盈回调可能需要事件催化。不过，考虑到当前经济运行仍面临诸多困难和挑战，2025年降息的确定性较高，且在低利率环境下，安全资产仍然紧缺，回调幅度预计有限，我们认为调整仍是适度加仓的机会。

我们认为当前仍处于基本面偏弱+货币在宽松周期的宏观背景中，纯债产品有望继续受益，并且短端的确定性相对较强。$中邮纯债聚利债券A(OTCFUND|002274)$$中邮纯债聚利债券C(OTCFUND|002275)$利是主投利率债，票息策略为主，组合以3年附近利率为主，部分仓位投资10年国债和政金品种，有资产配置需求和闲钱理财需求的小伙伴都可以多多关注~

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提债券仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。中邮纯债聚利为债券型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。#市场热点解析##沪指失守3300点，止盈信号还是抄底机会？##超长期特别国债大涨25% ，还有机会吗？#