光模块最新动态及观点
产品直达链接↓↓↓↓↓
$中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$
【行业最新动态】
12月23日，百川智能发布全链路领域增强大模型Baichuan4-Finance。在高质量金融数据的基础上，通过行业首创的领域自约束训练方案，Baichuan4-Finance实现了金融能力和通用能力同步提升的效果，提高了金融场景的整体可用性。根据中国人民大学财政金融学院12月17日发布的金融评测体系，Baichuan4-Finance在银行、保险、基金、证券等多个资格认证领域的准确率均突破了95%，整体准确率93.62%，领先GPT-4o和XuanYuan3-70B-Chat，超出GPT-4o近20%。随着大模型能力的不断进步，人工智能的发展将进一步加速。
上周光模块板块表现优异，国产算力链全线爆发，部分背板连接器公司上涨，铜缆、液冷涨幅相对占优，只有前期超涨和基本面有瑕疵的公司下跌。国产算力军备竞赛已经开始，互联网巨头加速投入恐成为必然，国产的算力链也进入到兑现上行期，行情进入扩散期。包括GPU光模块铜缆交换机散热电源等都迎来新增需求。明年开始CPO/DCI/光交换/液冷/电源这些新的技术和场景的预期将迎升温，切能看到更多的落地和催化。国内链和海外NV链同时催化，预计1.6T/800G订单情况继续快速增长，同时高速率产品的竞争格局还在优化，AI算力及光模块个股往25年业绩估值切换。
【产品季报观点】
报告期内 A 股市场整体表现依然偏弱，但是 9 月底相关重磅会议为经济企稳奠定了有利的策略基础，权益市场整体受到正面影响，本基金三季度配置上对光模块、铜连接等方向进行了重点布局。纵观整个市场，我们认为 AI 算力的提升仍然是最具确定性的趋势，2024行业景气度依然保持良好，龙头公司 2025 年的业绩指引也有望逐步明确。随着 GB200等高性能芯片的迭代，光通信行业长期具备成长性，本基金依然聚焦于AI 算力的投资方向，寻找具备高成长潜力的个股投资机会。
人形机器人最新动态及观点
产品直达链接↓↓↓↓↓
$中航趋势领航混合发起C(OTCFUND|021490)$
【行业最新动态】
宇树发布量产一年后机械狗的表现，性能强劲。视频里机械狗在近乎90度的山坡，森林，水里行走自如。承载力上可实现负载一名成年人。可以看出国产机器人进度仍在加快，与海外机器人链条并行推进。我们继续看好人形机器人明年量产进程，保持跟踪。
【产品季报观点】
自2022年10月特斯拉发布人形机器人Optimus以来，借助AI的智能化加持，人形机器人产业有望完成由“专用”型向“通用”型的关键一跃，只需要持续迭代产品，完成人可以做的事情。应用端有望率先切入工厂、矿井、急救等重复性或高危领域，后期逐步切入C端医疗、陪伴、护理等领域，市场空间广阔。本基金将寻找人形机器人行业高景气板块，配置从事核心环节的投资标的。
存储芯片最新动态及观点
产品直达链接↓↓↓↓↓
$中航远见领航混合发起C(OTCFUND|021492)$
【行业最新动态】
行业层面，三星计划于2024年第四季度开始建设1d DRAM试验线，预计于2025年第一季度完工。三星计划于2025年开始量产1c DRAM，随后于2026年开始量产1d DRAM。该策略旨在巩固三星在2025年的存储市场领导地位，尤其是在高带宽存储器（HBM）领域面临来自SK海力士日益激烈的竞争的情况下；美光将减少NAND资本支出，开工率下调10%左右，减慢制程节点转移。美光表示，在NAND正在采取迅速而果断的行动来降低资本支出并削减晶圆产量，以维持供应纪律。后续关注原厂整体供给格局改善，我们看好国内存储行业长期发展。
【产品季报观点】
存储器的需求量受益于人工智能与消费电子发展的双重驱动，同时国内存储产业市场份额尚处于起步阶段，在半导体国产化的大趋势下，国内存储产业有望迎来新的发展机遇。本基金将寻找存储器行业高景气板块，配置从事核心环节的投资标的。
新能源最新动态及观点
产品直达链接↓↓↓↓↓
$中航新起航灵活配置混合C(OTCFUND|005538)$
【行业最新动态】
行业层面，光伏行业龙头带头减产检修，响应中央经济工作会议精神，优化光伏产业竞争环境并减少高纯晶硅业务亏损。随着供给持续收窄，硅料供需格局有望改善，价格或重回上行通道。
储能行业于12月26日召开防内卷竞争闭门会议，近30家企业参与，针对国内储能招投标市场出现的恶性竞争等问题充分讨论。结合光伏业行业自律行动的经验，储能国内价格战降得到降温、缓解，企业盈利能力有望逐步改善。
【产品季报观点】
2024 年三季度，国内需求稳步增长，海外需求随降息预期逐步落地开始释放。从市场表现来看，电力设备板块出现一定估值修复，总体呈现波动向上趋势。主要系海外新兴市场电力需求井喷，特别是一些发展中国家，出现了比较严重的GDP增速与发电增速错配，在当前光储平价背景下，装机出现爆发型增长。传统欧美地区市场，在经历了 7、8 月份高温假期后，企业发货端开始逐步恢复，从出口数据上呈现出环比持续增长态势。
在组合操作上，我们仍然坚持外需为主，内需为辅的绿电高景气方向，重点聚焦光伏、储能板块。这些行业增速持续性强，且估值目前处于相对底部区间，投资性价比依旧存在。因此，延续当前配置策略不变，择选行业里业绩确定性较高或成长空间较大的公司优先配置。
低空经济最新动态及观点
产品直达链接↓↓↓↓↓
$中航精选C(OTCFUND|004927)$
【行业最新动态】
地方层面：
内蒙古阿拉善盟行政公署办公室也正式印发《阿拉善盟低空经济高质量发展实施方案（2024—2027年）》；上海市金山区经济委员会印发《金山区建设低空经济产业综合承载区行动方案（2024-2027年）》；深圳市交通局市、市场监管局联合发布《深圳市低空经济标准体系建设指南（V1.0）》。
事件：
国家发改委网站正式公布“低空经济发展司”；国务院办公厅正式印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》；中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》；2025年全国交通运输工作会议召开；中国通信院联合发布《低空经济政策与产业生态研究报告（2024年）》；全国工业和信息化工作会议在京召开。
【产品季报观点】
本报告期内，军工行业基本面出现环比改善，部分中上游厂商开始收到新订单，只是目前整体改善幅度较小，不足以让市场形成一致预期。24 年只剩最后一个季度，任务急迫性及确定性变强，叠加宏观环境大幅改善，看好未来军工行情发展。不过我们也需要认识到，早期行情的修复主要是信心的修复，经济基本面真正改善还需要时间，展望四季度偏主题类标的存在一定投资机会。
商业航天最新动态及观点
产品直达链接↓↓↓↓↓
$中航华证商飞高端制造产业指数发起C(OTCFUND|017652)$
【行业最新动态】
12月28日，中国商飞公司在总装制造中心浦东基地举行大飞机规模化系列化建设项目启动活动。随着C919即将进入规模化运营新阶段，中国商飞公司在加快自身能力建设的同时，将进一步加强与产业链上下游企业合作，依托大飞机项目促进更多航空企业和资源在沪集聚，为上海经济结构转型和经济社会发展作出贡献。
【产品季报观点】
截至9月30日，国产大飞机C919累计交付10 架，执飞10条航线，运营效果良好。目前C919在手订单饱满，产能处于快速爬坡阶段，我们预计28年国内产值或将达到 140 亿美元。C919项目短期重点关注产能建设环节; 而中长期看，C919有望在海外市场取得长足发展，从近期 EASA方面传出的消息来看也偏积极，看好国产大飞机未来发展。
风险提示：
本资料不作为任何法律文件。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前，需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。中航机遇领航混合型发起式证券投资基金为混合型基金、风险等级R3，适合C3及以上风险承受能力等级客户。中航趋势领航混合型发起式证券投资基金为混合型基金、风险等级R3，适合C3及以上风险承受能力等级客户。中航远见领航混合型发起式证券投资基金为混合型基金、风险等级R3，适合C3及以上风险承受能力等级客户。中航新起航灵活配置混合型证券投资基金为混合型基金、风险等级R3，适合C3及以上风险承受能力等级客户。中航精选混合型证券投资基金为混合型基金、风险等级R3，适合C3及以上风险承受能力等级客户。中航华证商飞高端制造产业主题指数型发起式证券投资基金为混合型基金、风险等级R4，适合C4及以上风险承受能力等级客户。
本文作者可以追加内容哦 !
