01
市场概况
2025年1月3日，三大指数继续调整，其中沪指下跌1.57%，收报3211.43点，逼近3200点关口，本周累跌5.55%；深证成指下跌1.89%，收报9897.12点，本周累跌7.16%；创业板指下跌2.16%，收报2015.97点，本周累跌8.57%。沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量1287亿。
02
盘面观察
指数上看，市场全天震荡走低延续跌势，创业板指创去年10月8日以来调整新低。核心宽基指数悉数收跌，微盘股指数、中证2000、国证2000领跌，北证50、富时中国A50、红利指数等跌幅相对较小。
板块上看，盘面上，热点匮乏，个股普跌。流感概念股局部活跃，医药股逆势活跃，煤炭板块盘中拉升，AI眼镜概念冲高回落。下跌方面，微信小店等消费股集体调整，旅游、零售、教育等板块跌幅居前。全市场超4700只个股下跌，逾百股跌停，连续3个交易日超4000只个股下跌，表现很差。
行业上看，今日申万一级行业涨少跌多，仅有色金属、煤炭、石油石化行业小幅上涨，其余行业均下跌，其中商贸零售、计算机、社会服务大幅下跌。
概念主题上看，今日无概念板块收涨，快手概念、MLOps概念、社区团购等大幅下跌，青蒿素、仿制药一致性评价、可燃冰等跌幅较小。
03
热点行业-有色金属
今日，有色金属行业上涨0.3%。中国银河：国内经济弱复苏与美联储加息是2022年以来致使有色行业景气度与商品价格下行的决定性因素。但此前压制行业的两大宏观逻辑在2024年出现根本性转变，2024Q1后国内经济复苏与美联储降息预期大幅改善，有色主要品种价格大幅上涨，已预演出宏观逻辑转变下有色行业扭转下行趋势重新走强的可能。2024Q3美联储正式降息，美元流动性改善已实现；我国政策转向加强逆周期调节，国内经济复苏加快预期也有望在2025年成为现实。随着国内经济复苏与海外流动性宽松的主线逻辑不断加强演绎成强现实，2025年有色行业景气度与商品价格有望进入新一轮上行周期。
（以上不构成个股推荐）
04
热点资讯
【国家发展改革委：“两新”政策加力扩围 将实施手机等数码产品购新补贴】
国家发展改革委有关负责人今日在新闻发布会上表示，2025年，要加力扩围实施“两新”政策，更大力度支持“两重”项目。要将水利支持范围拓展至全国大中型灌区、大中型引调水工程；将重点都市圈城际铁路建设等项目纳入支持范围；在全国范围全面实施有效降低全社会物流成本行动。在去年提前下达今年约1000亿元项目清单的基础上，近期将再下达一批项目清单，推动尽快形成实物工作量。此外，要加力扩围实施“两新”政策。一是扩大范围。将设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。二是提升标准。进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新、农机报废更新补贴标准。加大家装消费品换新支持力度。（中国网）
【国家发改委：推动房地产市场止跌回稳 继续提振资本市场】
国家发展改革委有关负责人今日在新闻发布会上表示，下一步，国家发展改革委将重点做好以下六个方面工作：一是全方位扩大国内需求。实施提振消费专项行动，进一步提高投资效益，更大力度支持“两重”建设，加力扩围实施“两新”政策。二是推进标志性改革举措落地见效。制定实施全国统一大市场建设指引，推动出台民营经济促进法。三是扩大高水平对外开放。有序扩大自主开放和单边开放，积极发展服务贸易、绿色贸易、数字贸易，推动高质量共建“一带一路”走深走实，着力稳外贸、稳外资。四是推动重点产业提质升级。综合整治“内卷式”竞争，积极化解一些行业供大于求的阶段性矛盾，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，大力培育壮大未来产业、新兴产业。五是加大保障和改善民生力度。更大力度稳就业、促增收，提高社会保障水平，增加公共服务优质供给，落实好产业、就业等帮扶政策。六是有效防范化解重点领域风险。推动房地产市场止跌回稳，继续提振资本市场，稳妥处置地方中小金融机构风险，持续强化粮食、能源资源、产业链供应链和数据等领域安全能力建设。（中国网）
【国家发改委：2025年要增加超长期特别国债发行规模 拓展“两重”建设支持范围】
国家发展改革委有关负责人今日在新闻发布会上表示，2025年，进一步聚焦提高投资效益精准发力，充分发挥投资的关键作用。一是高质量推进“两重”建设。增加超长期特别国债发行规模，拓展“两重”建设支持范围，进一步提高国债资金对项目的支持比例。统筹好“硬投资”和“软建设”，确保项目符合“两重”性质，同时在完善项目投融资机制、健全项目运行管护机制等方面取得更多实质进展和创新突破。二是高效益用好政府投资。适度增加中央预算内投资规模并优化支持范围，聚焦市场不能有效配置资源的公共领域项目，持续补短板、调结构、惠民生。完善地方政府专项债券管理机制，用好“正面”“负面”两张清单，更好发挥专项债券投资效益。此外，还将推动“十四五”规划102项重大工程顺利收官。三是高水平调动社会投资。完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，滚动接续向民间资本推介项目，拓展民间投资发展空间。筛选重点民间投资项目深化投贷联动合作，推动更多PPP新机制项目落地实施，更大力度支持基础设施REITs市场扩围扩容，通过这些举措，持续帮助民营企业解决融资难、融资贵以及其他发展中的问题。（中国网）
【国家发改委：加快促进民营经济发展】
国家发展和改革委员会副秘书长肖渭明表示，加快促进民营经济发展。有三方面考虑：一是在法治建设上，推动出台民营经济促进法。同时，配合有关方面开展规范涉企执法专项行动，有效维护好民营企业和民营企业家合法权益。二是在政策举措上，在宏观政策取向一致性评估中对涉民营经济的政策要开展专项评估。推进基础设施竞争性领域向经营主体公平开放，特别是向民营企业公平开放。进一步向民营企业开放国家重大科研基础设施，完善民营企业融资支持政策制度，推动落实解决账款拖欠问题。三是在工作机制上，健全国家、省、市、县四级与民营企业常态化沟通交流机制，用好民营经济发展综合服务平台，广泛听取各企业的意见和建议，推动解决企业急难愁盼、重大共性问题。（中国网）
【国务院办公厅印发《关于严格规范涉企行政检查的意见》】
《意见》规定，2025年6月底前，国务院有关主管部门要建立本领域分级分类检查制度，公布现有的行政检查标准；有关主管部门要公布同一行政机关对同一企业实施行政检查的年度频次上限。能合并检查的，不得重复检查；能联合检查的，不得多头检查；能通过书面核查、信息共享、智慧监管等方式监管的，不得入企实施现场检查。涉企行政检查以属地管辖为原则，国务院有关主管部门要在2025年12月底前建立健全行政检查异地协助机制，明确相关规则。专项检查要实行年度数量控制，事先拟订检查计划，经县级以上政府或者实行垂直管理的上一级行政机关批准后按照规定备案。（华尔街见闻）
【国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》】
《意见》明确5方面24条改革举措。一是加大对药品医疗器械研发创新的支持力度。完善审评审批机制全力支持重大创新，加大中药研发创新支持力度，发挥标准对药品医疗器械创新的引领作用，完善药品医疗器械知识产权保护相关制度，积极支持创新药和医疗器械推广使用。（华尔街见闻）
【国家互联网信息办公室就《个人信息出境个人信息保护认证办法（征求意见稿）》公开征求意见】
为促进个人信息高效便利安全跨境流动，规范个人信息出境个人信息保护认证工作，根据《中华人民共和国个人信息保护法》等法律法规，国家互联网信息办公室起草了《个人信息出境个人信息保护认证办法(征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。(网信中国)
【工商银行行长：大型商业银行要带头坚决不打“价格战”】
市场利率定价自律机制主任委员、中国工商银行行长在《中国金融》杂志上发表署名文章称，当前，利率市场化改革的焦点已经从“放得开”转向“形得成”“调得了”。但由于金融机构自主定价能力不足和非理性竞争等因素，利率市场化改革任重道远。
针对银行业低水平“内卷”问题，进一步强化自律管理，特别是大型商业银行要带头坚决不打“价格战”。贷款端，在有效降低社会融资成本基础上，坚持定价即经营，不发放税后利率低于同期限国债收益率的贷款，合理确定贷款利率水平，防止资金淤积空转。存款端，加强招投标利率自律管理，落实“利率调整兜底条款”自律倡议，持续规范利率定价行为。（华尔街见闻）
【央行公开市场下周将有2909亿元逆回购到期】
本周央行开展了2909亿元逆回购操作，因有5801亿元逆回购到期，全周净回笼2892亿元。此外，周内进行550亿元互换便利（SFISF）操作，按全口径计算，当周净回笼3442亿元，为连续三周净回笼。（财联社）
【在岸人民币兑美元自2023年以来首次跌破7.3】
财联社1月3日电，在岸人民币兑美元自2023年以来首次跌破7.3，盘中最低触及7.3174，现报7.3120。（财联社）
【中国信通院：2024年11月国内市场手机出货量2960.6万部 同比下降5.1%】
中国信通院1月3日公布数据显示，2024年11月，国内市场手机出货量2960.6万部，同比下降5.1%，其中，5G手机2731.9万部，同比增长0.8%，占同期手机出货量的92.3%。2024年1-11月，国内市场手机出货量2.80亿部，同比增长7.2%，其中，5G手机2.41亿部，同比增长12.0%，占同期手机出货量的86.2%。（财联社）
【苏州：2025年实施人工智能创新应用行动 实现智算规模达10000PFLOPS】
2025年苏州市新型工业化推进会议举行。会议提出全面实施“苏州智造十大行动”，其中，实施人工智能创新应用行动，加速推动“场景开放、算力无忧”。推进AI+制造业，发挥人工智能+制造业创新应用中心作用，引育工业垂类大模型超100个，实现智算规模达10000PFLOPS。重点推进人工智能算力中心建设，强化公共算力平台调度功能，进一步降低算力使用成本。（苏州发布）
【拜登政府称考虑限制或禁止中国无人机进入美国 外交部回应】
美国商务部当地时间1月2日再次抛出“国家安全”担忧，表示正在考虑制定新规则，对中国无人机实施限制措施，以限制或禁止其在美国境内使用。美国商务部发布声明称，将在3月4日之前就所谓“保护无人机供应链”的潜在规则征求公众意见。声明中，美国商务部再次炒作“来自中国和俄罗斯的威胁”，还声称“美国的对手能够远程访问和操纵设备，从而暴露美国的敏感数据”。在1月3日举行的中国外交部例行记者会上，有外媒记者就此事提问称：中方对这一可能的限制是否感到关切？对此，外交部发言人表示，中方一贯坚决反对美方泛化“国家安全”概念，干扰和限制正常的经贸往来，破坏全球产供链的安全稳定。我们将采取一切必要措施，坚定维护自身的合法权益。（环球网）
【韩国公调处停止执行对尹锡悦逮捕令 调查人员已离开总统官邸】
韩国公调处表示，当地时间1月3日13时30分停止执行对尹锡悦的逮捕令。公调处称，因对峙持续，做出无法执行逮捕令的判断，对尹锡悦不回应法律程序的态度深表遗憾。公调处及警方执行逮捕令人员离开总统官邸。(韩联社)
风险提示
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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年1月3日
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