香港互认基金，作为中国资本市场持续的对外开放过程中的重要机制，自2015年实施以来越来越受到投资者的关注。近期，随着香港互认基金新规《香港互认基金管理规定》正式实施，或将为投资者提供更广阔的全球资产配置空间。
本文将通过8个问题带您深入了解香港互认基金，助您在复杂多变的市场中更好运用这一具有全球配置潜力的投资工具。
1、什么是香港互认基金？
香港互认基金，简单理解，就是符合一定资格的香港公募基金，经中国证监会注册后可在中国内地销售。这一创新的金融政策，自2015年7月1日推出后，极大地便利了投资者的跨境理财需求。
注：根据《香港互认基金管理规定》，香港互认基金是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会注册在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集体投资计划。
据中国证监会网站显示，截至2025年1月2日，已注册的香港互认基金达到44只（不同份额合并计算）。从基金类型来看，目前香港互认基金以主动管理的股票型和债券型基金居多。从投资范围来看，目前香港互认基金以亚洲和大中华市场为主，少数产品拓展到全球市场或其他区域。这些基金为中国内地投资者提供了投资境外资产新选择，也在一定程度上帮助投资者实现全球资产配置多元化。
2、香港互认基金和QDII基金的主要差异是什么？
香港互认基金和QDII基金都是内地投资者通过公募基金配置境外资产的主要工具，但它们在管理主体、投资策略、份额设置等方面存在差异。
（1） 管理主体：QDII基金发行管理机构通常为国内公募基金公司，而香港互认基金则由在香港注册及经营并持有资产管理牌照的机构发行管理。
（2） 投资策略：万得数据显示，QDII基金中股票型基金占比相对较高，以追踪境外指数为主，而香港互认基金以主动管理为主，除了股票型基金外，还涵盖了丰富的海外债券类资产，如亚洲债券、新兴市场债券、美元债券等。
（3）份额设置：相对QDII基金，香港互认基金不仅区分交易币种，还根据是否派息、进行汇率对冲等因素，设置了多种份额选择，以满足不同投资者的需求。
除此之外，香港互认基金和QDII基金在外汇额度、费用结构、税收政策、信息披露等方面也有所不同。
3、香港互认基金份额多样，如何选？
香港互认基金份额丰富，以摩根亚洲股息基金为例，不仅区分交易币种,还根据是否派息、进行汇率对冲等因素，设置多种份额类别，投资者可根据自身风险偏好及投资目标，综合考虑计价货币、分红方式和外汇风险等因素，选择适合自己的份额：
注：PRC份额是指中国内地与香港互认基金提供的在中国内地销售的基金份额。
l 按计价货币划分：人民币份额以人民币为计价货币，美元份额以美元为计价货币，投资者在申购和赎回时需要以相应计价货币进行交易。
l 按派息方式划分：每月派息份额旨在每月对投资者进行收益分配；累计份额不对投资者进行收益分配，所有收益将累积并再投资于相关类别。
注：「（每月派息）份额」旨在每月进行分派。分派率并不保证，本基金的分派来源可能为本金。投资回报以报价货币计算。若基金/份额以外币报价，以人民币为本的投资者可能须承受汇率波动影响。内地个人投资者通过投资「（每月派息）份额」分配取得的收益，将依法扣取20%的个人所得税。
l 按是否承担汇率风险划分：对冲份额是指管理人通过对冲交易，例如根据每日的现金流入流出情况即时来做外汇远期，减轻汇率波动影响。
4、香港互认基金的资产配置优势何在？
根据国家外汇管理局发布的数据显示，截至2024年10月31日，互认基金在内地销售规模已经达到365.6亿元，较年初增长了近200亿元，增幅超100%，充分反映了内地投资者对于多元配置的旺盛需求。
借助香港互认基金的全球投资布局，间接投资到其他国家和地区的资产，有助于投资者实现跨资产、跨策略、跨地区的全球多元资产配置，有望在降低组合波动性的同时，进一步增厚投资组合的收益潜力，尤其值得追求长期稳健增值的投资者关注。
全球市场的波动并不总是同步，不同资产类别在不同时期展现出不同的上涨潜力。回顾过去10年的全球主要资产的收益分布，可以发现：按自然年度来看，任何资产的涨跌都是没有持续性的。数据显示，过去10年，尽管单一资产投资性价比逐渐下降，但多元化的投资组合在过往仍提供了相对较好的投资回报。
注：“多元化”组合作为模拟组合，测算收益不等于实际收益，以上测算仅作示例，不作为收益保证或投资建议。
5、内地投资人如何申购/赎回香港互认基金产品？
香港互认基金产品的申购业务流程与申购内地公募基金产品相同。
投资者可在每个内地销售开放日15:00前（北京时间）向内地销售机构提交申购/赎回基金申请。投资者于该申请截止时间后提交的申购/赎回申请，将视为下一个内地销售开放日的申请。正常情况下，内地投资者可在T+2日（包括该日）通过销售机构查询交易申请的确认情况，具体可查询时间以待销售机构规定为准。
注：内地销售开放日指中国香港和中国内地的银行进行正常银行业务及上海证券交易所和深圳证券交易所(以下合称“沪深交易所”)的正常交易日，且依管理人之意见，该等日期为本基金所有或部分投资的报价、上市或买卖可以正常交易的日子。若中国香港发生台风天气突发休市的情况，则当天并非内地销售开放日。T+n日中n为内地销售开放日。
6、香港互认基金可以进行基金转换吗？
目前，部分香港互认基金已经开通基金转换业务。以摩根资产管理为例，其旗下的所有香港互认基金（除摩根宜安香港基金外）目前均已开通份额转换业务。内地投资者可申请进行同一摩根香港互认基金内不同份额类别之间的转换，或不同摩根香港互认基金的份额类别之间的转换。但转换须在同一货币计价的份额类别之间作出。
注：部分内地销售机构自2023年9月11日起向通过其办理申购摩根香港互认基金的内地投资者开通摩根香港互认基金的份额转换业务。摩根基金的内地销售机构可以根据自身情况，决定是否办理全部或部分摩根基金的份额转换业务。
7、摩根资产管理在香港互认基金业务上的优势有哪些？
作为全球有影响力的资产管理机构，摩根资产管理是内地首批获准发售互认基金的基金公司，早在2015年即获准在内地发售“北上”互认基金——摩根亚洲总收益债券基金。截至2024年底，摩根资产管理共有7只香港互认基金，其中有5只曾获得过《中国证券报》颁发的“金牛海外互认基金”奖。
值得一提的是，自2018年《中国证券报》首次设立“金牛海外互认基金”奖以来，摩根资产管理已经连续7年获奖，累计摘得12座“金牛互认基金”奖。
摩根资产管理在中国始终坚持围绕客户需求引进和创新产品及服务。截至2024年三季度末，据摩根资产管理数据统计，其旗下香港互认基金已帮助超过100万内地投资者实现更多元的资产配置。
未来，摩根资产管理将继续发挥摩根集团全球化的投资能力和视野，持续在产品研发方面发挥所长，开发和引进更丰富的跨境投资工具，继续为内地投资者带来资产类别更多元、市场分布更广阔的旗舰策略。
8、摩根资产管理有哪些香港互认基金？
目前摩根资产管理共有7只香港互认基金，包括摩根亚洲股息基金、摩根亚洲增长基金、摩根太平洋证券基金、摩根太平洋科技基金、摩根宜安香港基金、摩根国际债券基金和摩根亚洲总收益债券基金。
摩根亚洲股息基金
摩根亚洲增长基金
摩根太平洋证券基金
摩根太平洋科技基金
摩根宜安香港基金
摩根国际债券基金
摩根亚洲总收益债券基金
风险提示：投资涉及风险。投资前请参阅销售文件所载详情，包括风险因素。投资价值及收益可出现波动，投资者的投资并无保证，过去的业绩并不预示未来表现。汇率波动可导致有关海外投资的价值升跌。新兴市场投资的波动程度或会较其他市场更高，并通常对价格变动较敏感，而投资者的资本损失风险也因此而较大。另外，这些市场的经济及政治形势亦会比成熟经济体系较为动荡,以致可能对投资者的投资价值构成负面影响。
本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证监会正式注册的香港基金，在内地市场向公众销售。该基金依照香港 法律设立，其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证监会的相关规定。摩根资产管理涵盖摩根大通集团旗下的资产管理业务。摩根基金（亚洲）有限公司在香港经营摩根资产管理的集成基金业务，是本文件所载的基金的基金管理人（除摩根宜安香港基金以外）。摩根基金管理（中国）有限公司具有中国证券监督管理委员会批准的基金管理资格。摩根基金管理（中国）有限公司作为本文件所述基金在内地发售的主销售商刊发本文件。
本文件所载的任何前瞻或意见均属摩根基金管理（中国）有限公司和摩根基金（亚洲）有限公司/摩根资产管理(亚太)有限公司于刊发日期所有，并可能会作出变更。摩根基金管理（中国）有限公司和摩根基金（亚洲）有限公司/摩根资产管理(亚太)有限公司在任何情况下也不会就其意见、建议或陈述所引致的损失承担任何责任。本文件所载资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。本文件所载资料均来自被认为可靠的来源，但仍请自行核实有关资料。本文件由摩根基金管理（中国）有限公司分发。本文件并未由中国证券监督管理委员会或香港证券及期货事务监察委员会审阅。
上述产品由摩根基金管理（中国）有限公司代理，并且由摩根基金（亚洲）有限公司（除摩根宜安香港基金外）/摩根资产管理（亚太）有限公司（摩根宜安香港基金）管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。
本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2025010007
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