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又到一年开局，基金经理们都在忙些什么？
Wind数据显示，今年以来，自1月1日至1月7日，共有72家上市公司获得机构调研，调研次数达622次；其中，基金公司调研次数为196次，重点调研的行业包括传媒、计算机、食品饮料。其中，擅于运用大数据、机器学习和人工智能算法等前沿互联网广告技术的广告行业，获得了机构密集调研。
2025开局前后，基金经理重点调研的方向又在哪里？近1个月的调研情况又是怎么样的？12月7日至1月7日，共有876家上市公司被机构调研，其中，基金公司调研的上市公司达473家，总调研次数3314次，这波密集的调研中，主要调研的行业和领域有哪些呢？
基金公司调研次数超50次的行业（申万一级）分布情况
注：数据来自Wind，截至2025年1月7日。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。
Wind数据统计发现，电子、计算机两个行业，被基金公司调研的次数，相关上市公司被调研次数超500次。此外，电力设备、传媒、有色金属等行业成为机构密集调研的方向。
都说要去鱼多的地方捕鱼。客官肯定也想知道，这些被基金经理密集调研的公司，细分行业主要有哪些？
近1月基金公司重点调研的行业（申万二级）
注：数据来自Wind，截至2025年1月7日。以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。
综合wind数据可以发现，半导体、自动化设备、通用设备、软件开发等与AI紧密相关的行业，被基金经理密集调研。此外，光学光电子、医疗器械、通信设备等申万二级行业颇受基金经理关注，调研次数超100次。
基金经理为何密集调研半导体行业？
近一个月，半导体成为机构调研频次最高的行业，其中，有45家半导体相关公司被机构调研，总调研次数达957次（包括证券公司、基金公司、保险公司等）。除了半导体行业，和AI密切相关的自动化设备、软件开发等行业也成为机构调研的高发区。
客官肯定想知道，基金公司开年调研的主要方向，为何偏偏是它们？
业内观点认为，2025年，AI应用或将继续推动半导体进入周期上行。
理由主要有以下几点：
生成式AI已经形成了“AI+X”系列，应用场景被无限延展。比如AI+手机、AI+PC（人工智能个人电脑）、AI+眼镜、AI+耳机、AI+玩家、AI+教育等等，此外，AI还可以附着在其他新兴物件上，比如AI附着在机器人身上，就是人工智能机器人，附着在新能源车身上，就变成了人工智能驾驶等，这些终端需求的升级和创新都将带动对芯片的需求，从而推动整个半导体市场规模持续增大。
第二，半导体产业链国产化，也就是自主可控是未来不可避免的大趋势，业内纷纷看好半导体设备/零部件、材料及国产算力产业链。
关于AI及半导体产业链的投资价值，富国新兴产业（A类001048/ C类015686）基金经理孙权，颇有研究心得。
随着AI浪潮热度再起，国内外AI发展有何差异？未来AI发展趋势有哪些？当前AI的发展进入哪个阶段？未来有哪些新趋势？
早在去年12月初，孙权就上面这些问题，一一作了解读。
富国基金经理孙权认为，对比海外，国内AI的发展进程有所差异。相较来看，算力发展处于不同阶段，海外算力正处于发展较好的时候，国内算力则处于发展刚刚起步阶段；AI应用发展，国内外均处于发展起步阶段。
2025年相关产业链业绩将如何演绎？孙权表示，过去两年，海外的一些大型科技公司在算力方面投入了较大的资本开支。市场期待一些AI应用能做出成果，因为只有AI应用跑通了，整个AI产业才能够形成一个良好的闭环。
一方面，2025年，国产算力有望从起步阶段，迈入快速发展阶段，其中一些AI应用，比如软件、自动驾驶、机器人等等，均有望开始兑现和落地。
关于半导体相关产业链的投资价值，在富国新兴产业最新发布的基金季报中，孙权做了全面的剖析和解读：
关键词包括：人工智能空间巨大、端侧AI长期空间大、制造业出海、国产可控
1、人工智能是全球科技创新，产业发展迅速，市场空间巨大。
2、算力是人工智能的基础设施，云端AI包括GPU、HBM、Switch等核心半导体，光模块、PCB等配套环节。
3、端侧AI有手机、汽车、机器人等应用场景，AI手机预期带来换机需求，自动驾驶加速落地，机器人长期空间较大。
4、国内有一批优秀的出海制造业公司，受益于全球人工智能产业的发展。
5、同时，国内预期会诞生一批优秀的AI半导体公司，不仅受益于快速变大的国内市场，还受益于国内市场份额的提升。国内AI产业的发展可能会推动半导体行业，包括先进制程晶圆厂、存储厂和设备材料厂商，国内自主可控加速发展。
注：观点来自基金定期报告，截至2024年9月30日。观点仅代表特定时点基金情况，不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，亦不预示相关基金现在及未来具体操作配置。
孙权管理的富国创新产业、富国新兴产业，在过去的2024的业绩排名靠前。
在《2024投资成绩大盘点！前10%的富国优质基金都在这里啦~》一文中，客官可以看到，在主动权益类基金近1年业绩排名前10%榜单，孙权管理的2只产品，同类排名跻身前2%。
孙权管理的2只基金近1年业绩排名前2%
注：排名相关数据来源于Morningstar晨星-基金排行榜，截至2024年12月31日。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对其他产品的业绩保证；基金经理过往业绩不等于未来收益，基金经理管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证。以上排名结果系评价机构基于管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。晨星相关数据由 MORNINGSTAR版权所有，晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易，投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。
富国新兴产业可投资科创板上市交易股票，将承担科创板因上市条件、交易规则、退市制度等差异带来的特有风险。本基金可投资股指期货、资产支持证券、存托凭证等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。富国创新企业可投资科创板上市交易股票，将承担科创板因上市条件、交易规则、退市制度等差异带来的特有风险。本基金可投资股指期货、资产支持证券、存托凭证等品种，将面临相关投资品种和业务的特有风险。本基金可以投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
开年基金经理密集调研的行业中，除了半导体，通用设备也是过去一个月机构关注度较高的行业。
通用设备竟然被“重点关注”？
通用设备行业过往表现较平淡，为何在岁末年初，让基金经理们“青眼”有加？
归根到底，追根溯源，还是“沾了”AI的光。客官肯定好奇，通用设备为何也会被AI催热。
专业的说法是：AI算力需求催生用电量缺口，AI数据中心建设带来大量用电需求，且对电力的可靠性、稳定性提出较高要求。
所以，通用设备中，包括燃气轮机、温控系统相关的产业，及上下游产业链均有望重点获益。
通过对基金经理新年前后调研的数据，客官可以发现，一方面，机构调研较为活跃，积极为开春投资布局做准备。另一方面，基金经理调研的大方向也有所趋同，热门的公司，近1个月被机构（含证券、基金公司、保险机构等）调研次数最高达170次，调研次数超过100次的也有15家。
开年前后，基金经理们主要调研的方向包括半导体相关行业、通用设备、专业设备等新兴产业，以及新能源和医药等困境反转的产业。这些行业的投资机会正被专业机构不断挖掘。
主动投资，可以交给专业基金经理；主动布局，做好资产配置这件事，我们将与客官们继续共勉，一起努力，筛选出优质的主动基金，为2025的投资理财开好“投”。
$富国新兴产业股票C(OTCFUND|015686)$
$富国新兴产业股票A(OTCFUND|001048)$
$富国创新企业灵活配置混合(LOF)C(OTCFUND|015849)$
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
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