其实从2024年年末到今年年初以来，由于前期市场积累了一定的涨幅后，加之市场从经济基本面数据中短期并未看到超预期的改善，以及海外换届后新政府新政可能会带来潜在冲击等因素，A股市场整体处在震荡回调的过程之中。
我们在对中邮核心优势的配置，自2024年末以来，也适时调整为以“红利+主题”为主的“哑铃型策略”，也为组合贡献了一定超额收益的基础。当下，市场整体对于国内经济复苏及信心仍持续巩固的阶段，我们认为这一“哑铃型投资策略“的宏观逻辑或仍难以被证伪。
但仍须注意的是，国内“以我为主”、适度宽松的货币政策和积极的财政政策主基调已经十分明确了，只是具体的政策刺激效果体现在经济基本面上或仍需跟踪观察。如果未来随着政策逐步转向，高频经济数据逐步有所体现，那么市场风格可能会迎来较明显的切换。我们在对$中邮核心优势灵活配置混合A(OTCFUND|590003)$的管理中，会持续观测宏观经济的边际变化，积极主动应对潜在的风格切换，在延续现在行情下相对占优的“哑铃型策略”的同时，也会重点关注部分顺周期估值和股价均处在极低分位的标的，后续择机进行仓位的调整和布局。
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