五洲新春（603667）

五洲新春（603667）

浙江五洲新春集团股份有限公司（SH603667）是一家集研发、制造和服务为一体的全产业链综合型企业集团，主要业务为轴承、精密机械零部件和汽车安全系统、热管理系统零部件等。作为绿色发展生力军，五洲新春积极从不同维度进行绿色探索，为客户提供行业领先的解决方案和高效保障。

控股股东为张峰(19.00%)，实控人为张峰{联席股东：俞越蕾（夫妻）}(控股比例(上市公司):22.70%)。

一、主营业务

公司深耕精密制造技术二十多年，为国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的轴承、精密零部件全产业链企业。

公司在核心技术关联的基础上，实现产品多元化，从传统行业精密零部件向新能源汽车零部件、风电滚子、具身智能机器人执行器核心零部件方面转型，并取得了一些新突破，由此让公司进入了新能源和人工智能硬件建设的新赛道，践行“立足高端装备制造领域和新能源产业。

公司轴承产品及汽车零部件、热管理系统零部件大部分属于汽车整机厂的二级供应商，向汽车整机厂一级供应商提供产品，一级供应商装配后向汽车整机厂销售。汽车零部件研发及生产通常需要一定时间的周期，通过汽车整机厂的审核认证后还要获得新项目的定点，从研发到形成规模销售需要一定的周期且面临较大的不确定性。

另外，由于公司作为平台型企业产品线丰富且已形成较大规模的销售收入，汽车零部件单品的销售收入占公司总收入的比例都不会太大，公司整体收入的增长往往来源于现有产品线的稳定增长及多个单品的快速增长，请投资者注意投资风险。

二、业绩情况

公司三季报营收24.73亿，同比-1.76%，净利润0.98亿，同比-19.98%。

三、投资要点

（一）雄厚的技术研发能力

公司主持制订一项国家机械行业标准《JB/T12101--2014 数控冷辗环机》，及三项浙江制造团体标准（《T/ZZB 3082--2023 风力发电机变桨轴承用 圆柱滚子》、《T/ZZB 0962--2019 中小型深沟球轴承套圈车件》与《T/ZZB 1190--2019 数控冷辗环机》），公司合计参与制定《GB/T 34891--2017 滚动轴承高碳铬轴承钢零件热处理技术条件》等30 多个国家及行业标准。

（二）概念：机器人(丝杠)+特斯拉+风电

2024年Q3业绩说明会，公司以高端行星滚柱丝杠产品为切入点的各类丝杠产品，为机器人直线执行器、灵巧手提供部件或者成套产品。目前，公司已陆续开发出灵巧手微型丝杠、线性执行器行星滚柱丝杠等新产品。

公司新能车核心零部件已成功切入特斯拉供应链，定点配套北美特斯拉驱动电机轴承套圈。五洲是全国唯一已实现海/陆大小mw的变桨、主轴和齿轮箱等全类型风电轴承滚子进口替代。