黄金，在一片惊诧声中上涨

金价在2025年第一个完整周表现可圈可点，创下七周以来最大单周涨幅。

1、金价周五走势令人印象深刻，在非农数据公布后一度下跌20美元，但随即又上涨30美元。最初的下跌是对非农数据的尊重，之后的上涨是因为人们意识到这是一场股市、债市大屠杀，纷纷涌入黄金避险。黄金市场已经不单单认为这是一次“数据引发的巨震”，而是将其定性为“危机前兆”，黄金和美元同涨就是“极度恐慌”的标志。

2、上周我们发布了调查显示，投资者看涨本周金价。今天我们发起同样的调查请大家参与：

注：上周49%的投资者看涨，42%看跌，10%看平。

· 看涨的一面：周五的走势表明缺乏坚定的黄金卖家，可能令更多的人加入看涨行列。另外，从技术图表看金价已突破50日移动均线，上方再无技术阻力，这将吸引更多买盘——本周的上涨是一次有意义的上涨。

· 看跌的一面：本周收盘未能站上2700美元，反映了一些人的担忧，即担心美元和美债收益率上涨所带来的影响。

3、昨晚最大的新闻不是非农，而是华尔街推迟了对美联储的降息预期——美国银行不仅认为降息周期停止，甚至认为有加息的可能。互换市场定价目前显示，预计美联储下一次降息25个基点将在9月份——这对黄金来说是一个巨大的考验。

下周三将是一个重要的时间窗口，届时美国将公布12月CPI数据，此刻该数据的重要性要比非农更上一个级别。届时，黄金的走势将与美股保持一致。

$黄金ETF基金(SZ159937)$ $紫金矿业(SH601899)$ $四川黄金(SZ001337)$

文章来源：金融界

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