【中信新材料】
主要受行业竞争及铜价波动等因素影响,公司前三季度净利润仅为1600w,自24Q4以来,公司将战略重心之一放在严格套保上,目标套保比例100%(至少保持90%以上),因此24Q4主营业务盈利水平恢复效果显著,2024年全年净利润预告2-2.3亿,预计25年仍将维持铜业务该有的正常盈利水平,接近单季度1亿。
下游导弹关键型号可见(包括前几年生产滞后的型号),而天鸟具有单一供应商地位,交付进度加快,25年营收有望超预期,且在2025年营收规模大扩充前提下,部分品种盈利有上升趋势。更多调研详见:湾区财经港
我们持续看好2025年楚江新材的净利润表现,预计有望达到8亿+水平,以25年维度来看,目前公司估值约16-17倍,强烈建议关注。
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