德邦资管|市场回顾20250115

国内

（1）上证指数涨2.54%报3240.94点，深证成指涨3.77%，创业板指涨4.71%，北证50涨10.77%，科创50涨3.11%，万得全A涨3.59%。市场成交额扩大至1.37万亿元。

（2）国内商品期货夜盘收盘，能源化工品普遍上涨，原油涨2.51%，20号胶涨1.49%，低硫燃料油跌1.06%。黑色系全线上涨。农产品涨跌不一，白糖跌1.54%。基本金属多数收跌，氧化铝跌3.7%，沪锡跌0.39%，沪铝跌0.27%，沪镍跌0.11%，沪铜涨0.29%。沪金跌0.09%，沪银涨0.03%。

（3）银行间主要利率债收益率明显下行，5年及以上期限利率债收益率下行2-5.5bp。国债期货收盘多数小幅上涨，30年期主力合约跌0.06%，盘中一度跌0.51%。地产债普遍下跌，“22万科05”跌超15%，“22万科02”跌近15%。

（4）中证转债指数收盘涨1.05%，万得可转债等权指数涨1.47%。逾九成转债上涨，集智转债、宏图转债、英搏转债分别涨11.76%、8.34%、8.01%；普利转债、松原转债、精达转债跌超1%。

海外

美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌互现，亚太主要股指收盘涨跌不一。COMEX黄金期货涨0.54%报2693.1美元/盎司，美油2月合约跌0.53%，报76.89美元/桶。CBOT农产品期货主力合约收盘涨跌不一，伦敦基本金属多数收涨。欧债收益率普遍上涨，美债收益率涨跌不一，美元指数跌0.4%报109.18。

宏观

（1）周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.3303，较上一交易日涨11个基点，夜盘收报7.3311。人民币对美元中间价报7.1878，调升7个基点。

（2）2024年12月末，M2同比增长7.3%，M1同比下降1.4%。2024年全年，人民币贷款增加18.09万亿元；社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。

（3）央行有关负责人回应市场关切热点表示，为实现推动社会综合融资成本下降的目标，将综合施策拓展利率政策空间。暂停在二级市场买入国债操作，能够避免影响投资者的配置需要、加剧供需矛盾和市场波动。保持人民币汇率基本稳定的目标不会改变，将继续为境内外主体持有使用人民币营造良好环境。进一步完善两项支持资本市场工具设计，提升便利性。修订后的M1数据与经济增长指标的相关性增强，稳定性也有所改善。