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作者/星空下的烤

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的绿豆汤

随着全球碳中和的步伐加速,这些年以风光为代表的新能源,也驶入了快车道。然而,风光发电的间歇性波动性,仍然需要想办法克服。在这个背景下,储能在电力系统中的作用就更加重要。

这盘能源发展的大棋,确实少不了储能的存在。储能的产品也非常多,以锂离子电池为代表的电化学储能目前来看已经成为了“佼佼者”。

就在前不久,储能圈又迎来了一件大事,那就是特斯拉上海储能超级工厂项目顺利通过竣工验收,全程建设仅用了7个月,在今年年初就能正式量产。工厂规划年产商用储能电池1万台,储能规模近40GWh

此外,政策端也在不断释放利好。就在上周,上海市也发布了新型储能示范引领创新发展工作方案,其中就提到力争到2030年,完成3万-5万个智能充放电桩建设,为储能的发展奠定了良好的基础。

而资本市场上的储能板块,也从去年10月开始复苏,板块指数一路上扬,直到最近一个月才开始略微回落。但整体来看,该板块还是获得了投资者的认可。

储能板块(来源:东方财富)

毕竟,去年,储能增长呈现提速的趋势。1-10月,国内新型储能新增装机同比增长了93%,就是最好的证明。据东吴证券估计,全球的储能市场在今年的装机量将增长56%,达到194GWh

那么,储能赛道真的能如预期般增长吗?哪些玩家能够拔得头筹,享受高增长带来的红利呢?笔者今天带你来一探究竟。


一、低价竞争,成为常态化

不夸张的说,碳酸锂的价格就是整个储能行业的晴雨表,它的涨跌情况直接影响着行业玩家的业绩。

去年,电池级碳酸锂以每吨10万元起步,最终以7.5万元收官,价格变化虽然再剧烈,但还是走向了新低,走低的锂价击穿高成本项目成本、锂矿减产事件时有发生。

碳酸锂价格走势(来源:我的钢铁网)

此外,就在前不久,我国锂矿找矿取得重大突破,新增资源量均超千万吨,使我国锂矿储量全球占比由6%提升至16.5%。据上海钢联分析,今年的全球碳酸锂市场仍会延续供过于求的局面,但是价格波动区间会收窄,未来的锂价或许会继续承压。

而看向储能赛道,随着原料端碳酸锂价格持续下跌,以及市场竞争的加剧,储能整体的价格也在不断下滑。比如在去年10月的时候,国内储能系统均价已跌至0.5-0.6元/Wh,电芯报价0.3元/Wh左右,可以说已经完全触底了。

就比如华润电力最近的招标情况,4小时储能系统最低0.398元/Wh,报价首次跌破0.4元/Wh,创下历史新低。

储能电芯、系统价格走势 (元/Wh,来源:东吴证券)

这样一来,行业出现低价竞争,就让储能产品的质量和性能难以得到保障,目前的储能价格已经击穿了不少中小玩家的成本。所以,最近央企发布了招标公告,据笔者观察,公告对储能产品质量、企业资质等方面的要求愈发严格,落后的产能在未来应该能够出清。

因此,这种低价竞争的模式,或许在未来有望改变。


二、储能玩家,后来居上

这两年,储能行业的“内卷”已经是出了名的,玩家们的竞争还是非常激烈的。就比如在储能电芯领域, $宁德时代(SZ300750)$ 从2022年开始,全球市场占有率开始下滑,从43.4%下滑到去年前三季度的35%,其去年第三季度的营业收入下降了12%

无独有偶,排名第二的 $比亚迪(SZ002594)$ 更是遭遇了“滑铁卢”,市场占有率已经跌出了前三。而从整个储能玩家的业绩来看(见下图),也出现了一定程度上的分化,10家上市企业中,营收同比增长的企业仅有6家。

储能企业去年前三季度业绩(来源:新能源产业家)

头部玩家市占率下滑,而储能整体市场规模在扩大,毫无疑问,二线玩家这两年的崛起还是非常明显的。就比如 $亿纬锂能(SZ300014)$ 去年的出货量已经超过了40GWh。而就在不久前,亿纬锂能超级工厂二期正式启动(设计产能约43GWh),这是继2024年12月超级工厂一期项目(设计产能17GWh)投产后,提高市占率的又一举措。

除此之外,中创新航(03931)在过去三年,储能电芯出货量从国内第十名,一路攀升到前三名,实现了连续的爆发式增长。中创新航也是业内首家量产并批量交付314Ah储能电芯的企业,单月出货量超3GWh,目前公司的电芯达到了15000次的更长循环。

要知道,314Ah电芯成为行业标杆产品已是大势所趋。所以,中创新航可以说是赶上了行业的风口。

所以,据笔者观察,储能市场电芯端的竞争格局,仍有比较大的变数。


三、寻求海外机会

既然国内的储能市场已经卷出了天际,而且有些玩家的业绩已经开始出现了下滑,那么,放眼海外,或许是个不错的方向。

据平安证券预测,欧洲今年的储能市场新增装机将同比增长46%,而中东、东南亚新兴市场增速强劲,官方自上而下推动集中式光储项目部署,单体项目规模庞大。就比如从2024年到2025年,沙特计划推出24GWh的电池储能项目。

要知道,沙特2023年才释放了2GW项目,未来的储能增长,还是值得期待的。而且海外储能整体市场的盈利能力还是好于国内的。

再比如去年年底阳光电源与菲律宾上市企业签署合作协议,将提供1.5GWh储能系统及工程支持服务,这也是迄今为止东南亚最大的储能系统订单。

与其国内卷成麻花,不如海外去试试水。这或许是大多数储能玩家当下面临的窘境。


注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

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