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在全球低利率背景下,投资者对收益的追求愈发迫切。债券指数基金凭借其低费率、高透明度及相对稳健风格,获得投资者青睐。截至2024年三季度末,债券指数基金规模首次突破万亿元,标志着债券基金市场新阶段的到来。

一、债券市场新阶段,债券型ETF异军突起

近年来,债券指数基金迎来了较大增长。从2014年的不足百亿元,到如今已突破万亿元大关,规模扩张了整整100倍,这展示了其强劲的市场吸引力和巨大的成长潜力

截至2024年12月31日,债券指数基金的总规模已高达1.08万亿元。其中,债券型ETF快速增长,规模达到了1797.71亿元,成为了债券指数基金市场中增速较快的子类别。

2013年以来债券ETF规模变化情况

(统计区间:2014.01.01-2025.01.02)

这一增长趋势的背后,有多重利好因素的叠加效应。债券市场的乐观行情为基金规模的增长提供了基础,而监管政策的修订则进一步提升了市场对透明度高、风险可控的指数化产品的需求。

在此背景下,博时基金凭借着已拥有十几年的经验的沉淀,今年有几只产品较为亮眼,其旗下的博时可转债ETF(基金代码:511380)自2024年6月18日规模首次突破百亿元大关以来,便保持了强劲的增长势头。据上交所官网数据显示,截至2025年1月2日,该基金规模为380亿元,相比年初增长超过300%。2

作为市场上较早一批跟踪可转债指数的ETF之一,博时可转债ETF自成立以来收益率达10.44%,超越业绩比较基准8.72%的涨幅。3从投资策略层面来看,博时可转债ETF紧贴可转债指数,严选市场上流动性佳、信用评级高的可转债进行布局。

当前,低利率环境,转债市场纯债溢价率处于合理区间,而权益市场则处于相对低位,这使得转债相较于信用债展现出更强的吸引力。同时,转债市场信用风险有所上升,促使众多机构纷纷通过转债ETF参与市场,以争取有效分散风险。

除可转债 ETF 外,博时基金旗下聚焦于相对稳健资产的领域,如国债、国开债等的 ETF 产品同样表现出色。例如,截至2025年1月2日,博时中债0-3年国开行ETF(基金代码:159650),规模为53.80亿元;博时上证30年期国债ETF(基金代码:511130)规模为29.72亿元。

近日,博时基金再次扩宽债券ETF版图,根据发行公告,博时第一只信用债ETF——信用债ETF博时(159396)将于2025年1月7日至1月13日公开发售

为投资者投资中等久期、中高等级交易所债券提供了更便捷、透明的参与方式。

全产品线布局,博时指慧家谱写低波优选曲谱

值得一提的是,博时债券指数工具箱远不止上述几只场内 ETF 产品,博时基金凭借自身在指数产品领域的深厚底蕴与丰富经验,达成了多产品线全面覆盖

产品类别涵盖国债、国开债、可转债、政金债等多种债券类型,在多期限策略方面,更是覆盖短久期、中久期、长久期乃至超长久期的各类期限产品,全方位打造出一个全产品线的投资工具箱,旨在为投资者呈献更为灵活多样、适应性超强的投资选择。

目前,博时基金旗下债券指数基金数目达10只,涵盖了国债、政金债、可转债等多个领域和不同期限策略的产品

(数据截至2025.01.02.)

(数据截至2024.09.30.)

二、2025债市新篇章,ETF投资工具助力精准布局

债券ETF这一高效便捷的投资工具领域,在当前复杂多变的市场环境下,短久期、中久期、长久期及超长久期债券ETF各自展现出了独特的使用场景和价值。

对于风险偏好较低的投资者而言,短久期债券ETF是值得考虑的选择。在利率上行周期中,短久期产品力争抵御利率风险,保持投资组合的相对稳定。

追求波动较小的投资者则更适合中久期债券ETF。这类产品在风险与收益之间找到了一定的平衡点,力争在利率下行时捕捉资本利得,在利率上行时保持业绩的相对稳定。

而对于长期投资者来说,长久期及超长久期债券ETF无疑是更佳的选择。长久期产品有望享受利率下行带来的资本增值红利,有望为投资者带来丰厚的长期回报。

展望未来,随着债券市场的不断发展和投资者对债券指数基金认识的加深,债券指数基金市场有望继续保持稳健增长态势。尤其是在低利率环境下,债券指数基金的配置价值将更加凸显

作为指数产品领域的“先行者”,博时基金将继续秉承前瞻性、创新性、特色化的产品布局思路,致力于为投资者提供更多样化的投资选择

可关注以下产品:

30年国债ETF跟踪上证30年期国债指数,超长期限国债的票息优势较强,在风险收益比合理的前提下,高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。30年国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳,产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性,可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。

国开ETF投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好,是值得考虑的投资标的。国开ETF产品特点具有流动性好,信用风险低,低波动、小回撤的特点,风险收益比合理,可现金申赎、场内交易灵活,是短久期配置的较好工具。

可转债ETF于2020年3月6日成立,是市场上首只创新设立、跟踪可转债相关指数的ETF,该基金紧密跟踪中证可转债及可交换债券指数。作为被动型债券指数产品,透明化的持仓、有效的风险分散、费率优势和T+0的交易模式都是该类产品的优势。

#春节持股还是持币?# 

$信用债ETF博时(SZ159396)$  $30年国债指数ETF(SH511130)$  $国开ETF(SZ159650)$ 

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