四大权益礼包,开户即送

新年伊始债基上新1月7日集体首发的首批8只基准做市信用债ETF截至1月16日已经全部结束募集单只上限30亿元部分基金获得超额认购并启动份额折算

这8只ETF分为两类一类是华夏易方达海富通南方四家公司发行的跟踪上证基准做市公司债指数的ETF另一类是博时广发天弘大成四家公司发行的跟踪深证基准做市信用债指数的ETF

看到这里也许有老铁已经糊涂了一会儿信用债一会儿公司债这些概念究竟有什么区别

1投向较长期限高等级信用债

信用债是指政府之外的主体发行的约定本息偿付的债券信用债与政府债券并列为债市的主要债券种类企业债则是信用债的一种

比较信用债和企业债两个概念可以看出被市场抢购的这8只ETF分别跟踪上证基准做市公司债深证基准做市信用债两个指数投资方向都是交易所上市信用债而且纳入这两个指数的债券都要满足AAA级信用标准并没有本质区别那么两个指数的区别又在哪里

从选样标准看上证基准做市公司债指数要求主体评级AAA也就是说发行债券的这家企业的信用评级需要达到AAA评级深证基准做市信用债指数要求债项评级AAA也就是企业发债募资投资的项目信用评级需要达到AAA评级这是二者的最大区别所在

中证指数公司兴业证券截至2024年12月31日

此外狼叔还了解到上证基准做市公司债指数和深证基准做市信用债指数样本的平均到期期限目前分别约为4.77年和4.07年在债券投资中属于较长期限当前债市预期利率将在较长时间里维持低水平高信用等级长期限券种具备良好的上涨条件这也在一定程度上解释了这8只特殊的债券ETF为什么获得市场抢购

2债市短期波动或为布局机会

虽然今年货币政策已经定调保持适度宽松降息降准可以期待但从过往的市场实际表现看一旦降息降准利好预期变为现实投资者就会从政策是否超预期上涨是否已经充分等角度做出不同解读导致市场短期博弈加剧

更值得注意的是2025年1月9日金融时报发文表示适度宽松更多的是对前期货币政策的确认不能简单理解为央行之后要大幅度降息作为央行官方媒体金融时报的这番表态耐人寻味至少说明债市短期对央行降息幅度的预期过高

不过市场似乎已经在2024年形成了共识——债市下跌就是买入机会去年央行曾多次提示债市交易风险但债市每次都是快速调整一波然后重回上涨通道这种记忆效应导致债牛延续惯性同时当前利率债收益率绝对点位已经较低交易风险或持续存在而信用利差压降空间较大信用债尤其是长端超长端的投资性价比有所提升

从中长期低利率环境角度看高等级信用债凭借较低风险和可持续稳定回报具有了良好的资产配置工具属性对银行理财货币基金等存在一定的替代作用这批基准做市信用债ETF发行后标的指数得到增量资金集中买入大概率会形成增量资金和债券价格互相推动的正向循环在2024年长期国债走出牛市行情后2025年的固定收益投资热点或将转向相对滞涨的高等级信用债券

F:老狼财经

#特朗普揭幕“星际之门”AI基建计划# 

$信用债ETF博时(SZ159396)$  $30年国债指数ETF(SH511130)$  $国开ETF(SZ159650)$ 

image.png


想炒股,先开户!选东方财富证券,行情交易一个APP搞定>>

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !