四大权益礼包,开户即送

固收市场观点

2025年以来,债券市场波动较大,特别是中短端收益率上行明显。可能是由以下几方面原因导致:第一,去年年底短端收益率下行过快,失去了配置和交易价值;第二,年初以来资金价格震荡上行,对短债影响较大;第三,央行近期为了稳定汇率,保持资金面平衡,没有出现市场预期的过度宽松。

经过年初以来的反弹,中短债出现了一定的交易和配置价值。临近春节,资金面可能难以快速转松,中短债可能短期还会承压。但是,资金价格明显高于OMO利率的状态不可持续,春节后随着阶段性影响因素减退,预计中短债可能会出现交易性机会。

年初以来,长债表现出一定的抗跌性。随着中短债收益率反弹和期限利差压缩,长端在春节前可能会出现一定的调整压力,但是上行幅度有限,调整提供了分步加仓的机会。

综上所述,随着短期影响因素的缓和,预计资金面逐步平稳下来。近期债市调整提供了加仓机会,中短债具有一定相对性价比。

权益市场观点

上周全周来看,沪指累涨2.31%,深成指涨3.73%,创业板指涨4.66%,创业板指终结周线5连跌。上周所有行业上涨,其中,社会服务板块领涨,板块周涨幅6.39%。传媒和计算机板块也涨幅居前。概念板块中,宠物经济概念领涨,互联网营销、覆铜板、征信等概念涨幅居前。家纺概念领跌,高振幅、高速公路、央企银行等概念跌幅居前。

港股方面,香港恒生指数周涨2.73%;恒生科技指数周涨5.13%;恒生中国企业指数周涨3.05%。

外盘方面,美股上周,道指涨3.69%,标普500指数涨2.91%,纳指涨2.45%。德国DAX指数涨3.41%,法国CAC40指数涨3.75%,英国富时100指数涨3.11%。

国家统计局公布2024年中国经济成绩单,全年增长5%,顺利完成增长目标。12月中国出口超预期,全年实现5.9%同比增速。央行公布12月金融数据,财政发力拉动社融增速,M1降幅收窄,M2同比边际改善,指向货币政策环境保持相对宽松。中国周度经济活动指数略有回升,国内流通领域生产资料价格下跌居多。年初以来国债净融资进度较快,22省市披露的25Q1发债计划已高于24Q1,做项目的新增专项债本周将开始集中发行。

近期经济高频数据高位走平,叠加一季度经济好转的预期,以及目前权益市场估值仍在中位数以下,上述因素对市场有所支撑。在一系列存量政策和增量政策的支持下,社会预期明显改善,市场信心显著提升。结构上,略偏向成长。业绩预告负面信息的释放完毕有利于业绩弹性更大的成长行业;中美关系改善预期有利于出口行业。建议对短期行情和事件博弈持谨慎态度,长期看好中国股市的向上发展。

风险提示及重要声明:材料中的内容和意见仅供参考,不构成任何投资建议,我公司不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。未获得本公司事先书面授权,任何人不得对此文内容进行任何形式的发布、复制,亦不得对此文内容进行有违原意的删节和修改。我公司及其雇员对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。投资有风险,敬请谨慎选择。

想炒股,先开户!选东方财富证券,行情交易一个APP搞定>>

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !