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一元复始,万象更新。站在2025年新起点,大伙都希望有一个好的开始,为全年的投资带来希望。那么,新的一年大伙该如何开好“投”,求稳又求红呢?

Step1:春季躁动,合理布局抓机遇

从历史经验来看,A股存在着一定的日历效应,即在某些时间段呈现类似的行情表现,其中以“春季躁动”相对受到市场关注与认可。所谓的“春季躁动”是指春节长假休市前后的一定时间段内,A股市场出现交易活跃和大概率出现阶段性向好的现象。

通过对过去10年春节躁动行情的统计分析,我们发现几个重大因素是催化春季行情的关键:一是央行的货币政策调整、重要经济数据的公布以及重要会议的召开。一季度作为政策实施的关键时期,加之国内即将迎来重要的两会,通常在这段时间内,国家的主要部门会发布一些重大政策。在政策密集发布的背景下,A股投资者常常需要根据最新的政策动向调整投资策略,这往往有助于提升市场投资情绪。

数据来源:Wind,指数过往预期表现不代表未来预期收益,此处仅供参考,不构成投资建议。

二是在春节前后,市场交易通常较为清淡,因为假期因素停止交易,某种程度上来说,导致宏观数据和行业数据等对市场的影响相对降低。因此,假期前后,投资者们相对更容易形成共识性预期,这为春季行情的启动奠定了基础。

因此,股市的“春季躁动”确实有迹可循,但“春季躁动”并不意味着牛市的到来,希望大伙能够理性看待,如果想要在新年开好投,可考虑进行一定程度上的权益配置。

Step2:债市或长牛,捕捉固定收益

既然股市有春节躁动行情,那么债市会有什么样的故事呢?

统计过去10年债市一季度月度行情,以中证全债指数为例,结果如下图所示。我们可以发现过去债券市场一季度大概率能够收获正收益,分月度来看,过去10年中除了2015年的3月、2017年1月和2月,2022年的2月,其余皆为正收益。

数据来源:Wind,时间区间为2015/1/1-2024/3/31。指数过往预期表现不代表未来预期收益,此处仅供参考,不构成投资建议。

此外,债市的变化往往和货币政策密切相关。去年12月重要会议提出“要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加强超常规逆周期调节,打好政策组合拳,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性”。适度宽松的货币政策,进一步吹响了2025年宏观政策发力的号角,一定程度上或为延续债市长牛提供支撑。

不过需要注意的是,当前10年期国债收益率正式进入了“1.0”时代,单纯配置债券资产,或许难以令大伙收获较为满意的投资成果。

Step3:股债结合,打造投资“松弛感”

如果说单纯配股波动太大,单纯配债收益太低,那么我们或许可以通过股债结合的策略,合理配置资产,在新年成功打好基础。 

风险与收益同根同源。在决定股票和债券的配置比例时,我们可以考虑投资收益与风险的性价比,以此为基础做出决策。因此,建立合理的资产配置的第一步便是基于自身的风险承受能力出发,制定一个合理的投资预期。

我们回测了在过去10年间,股票资产、债券资产、二级债基指数的单年度表现情况,统计结果如下图所示:

数据来源:Wind,时间截至2023.12.31。指数行情走势不预示其未来表现,也不代表具体基金产品表现。以上信息仅供参考,不代表任何投资建议,基金有风险,投资须谨慎。

可以发现,过去10年间以二级债基指数为代表的固收+类资产单年度收益表现大多位于股票资产和债券资产之间。其中,在2014年、2019年和2020年的股债双涨期间,二级债基指数单年度收益能力明显高于债券资产,拥有显著的收益弹性。而自2021年以来,随着股市的持续震荡,固收+类资产单年度的收益能力要优于股票资产,展现出了相对较好的抗震力。

因此,从投资性价比的角度来看,在长期投资过程中,固收+基金产品可能是大众投资的较优解,通过股债合理配置,在承受相对较低波动下,既能争取固收资产的较稳健收益,又能捕捉权益市场上涨的机会。

总结来看,新年开好投,不妨考虑合适的固收+基金,有望帮助大家拥有更好的投资体验,获得中长期的投资松弛感。

$国富鑫颐收益混合A(OTCFUND|012812)$ $国富新机遇混合A(OTCFUND|002087)$ $国富安颐稳健6个月持有期混合A(OTCFUND|017886)$

风险提示:本材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损,由投资者自行承担。投资者投资基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件,了解所投资基金的风险收益特征,并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。高科技板块相关个股可能波动较大,敬请投资者注意投资风险。

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