在东方财富看资讯行情,选东方财富证券一站式开户交易>>

尊敬的持有人:


我是西部利得基金经理盛丰衍。这是我任职公募基金经理的第九个年头,过去的8年里我和投资者们共同经历了2个牛熊周期,我遗憾地发现,尽管是在长期优异的产品中,持有人的实际收益也受到很多因素的影响而不尽如人意,例如追涨杀跌等非理性的申赎习惯。在下一个周期中也许这种情况可以缓解,但也很难完全消除。


我实践过很多种方法争取改善持有人的持有体验,包括努力做出alpha、高位限购与分红、发行持有期产品、控制指数增强基金的跟踪误差、逆向营销等等。实践的结论是,降低组合波动可能是效果最好的方法。


幸运的是,我找到了两个适合当下市场环境的,有望降低股票型基金净值波动的办法。一是投资央企股票,二是适度配置红利资产。先说央企,一方面,央企通常处于竞争格局比较稳定的行业、行业地位也比较高;另一方面,央企通常处于政策支持鼓励的方向;此外,央企国企的估值整体也较民企有较大差距,近年来,国资委对央企的考核从重规模转向更重效率、安全和研发方向转变,有望带动估值的回升。而且在市场下跌时,央企也展现出了更强的抗跌性。再说红利, 我们回测发现红利配置逐渐上升的时候,组合波动是下降的。 但在红利配置到一定程度来到了波动率的最小值,如果红利配置进一步上升,反而组合波动和回撤会翘尾上升。 即如果想要追求的是波动率最小化,红利得配,但不是满仓,所以我们的投资组合会更加均衡,争取避免将风险完全暴露在单一的红利资产。


我会将以上思路融入产品管理中,试图降低组合波动,从而改善投资者的持有体验,最终不负为投资者赚钱的从业初心。作为基金经理,我格外珍惜持有人的支持,我将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来优异回报。


西部利得基金总经理助理、量化投资总监

盛丰衍

$西部利得量化成长混合C(OTCFUND|011228)$

$西部利得央企优选股票C(OTCFUND|022165)$

$西部利得国企红利指数增强C(OTCFUND|009439)$


风险提示:本文件中的内容及观点仅供参考,不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见,仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法,西部利得基金管理有限公司(以下简称“本公司”)或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点,有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料,仅代表该第三方观点,并不代表本公司的立场,本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明,本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可,任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载,或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险,投资须谨慎。


恭喜解锁12个月手机L2专属领取资格,立即领取>>

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !