为什么在经济下行周期,不看好可选消费品赛道,包括高端医药消费品或者保健品?
主要逻辑如下:
1、在经济下行周期可选消费未来增长都很困难,特别是高端消费,因为有钱人会变少,对疗效并不明显的保健类药品会减少消费,比如汤臣倍健就明显不行了,片仔癀在2024年第四季度也开始增长乏力了。
2、关于老龄化,只有富裕的老龄化才有利于可选消费产品,如果都是穷老人,那能起到什么作用呢?穷人只能解决温饱和基本的医疗需求,因此不看好同仁堂安宫牛黄丸,东阿阿胶等高端可选消费的后续增长;
3,在整体市场需求萎缩的情况下,高端可选消费品基本很难有提价空间,比如同仁堂,片仔癀,东阿阿胶等,提价逻辑会被证伪,因此一旦没有了提价空间,原本市场给予的高估值就无法维系!!比如现在白酒在经济下行周期提价逻辑被证伪后,五粮液,洋河股份,山西汾酒等白酒股也开始了杀估值!!
4,经济下行周期,失业人口增加,整个家庭总收入减少,一定会倒逼家庭成员对可选消费进行消费选择,特别是高端可选消费。
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