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1.2024市场回顾

2024 年市场跌宕起伏,年初小市值风格遭遇较大挑战,随后维稳政策逐渐发挥作用,市场重回正轨。随后美国大选扰动全球资本市场风险偏好,国内市场同样受到影响。九月下旬国内宏观政策集体发力,稳经济和稳定资本市场明显提升投资者风险偏好,日成交量突破三万亿,投资者对未来的市场充满期待。从结果上看,红利类资产整体占优,成长领域低空经济、人形机器人和AI成为市场认可的长期主题投资方向。

从产品运作结果来看,长期坚守加适度灵活应对成为2024年核心策略。制造业投资呈现出明显的分化态势。全球领先的制造优势在出口上得到体现。新能源全球碾压式的领先仍在持续。2024年制造业板块表现中规中矩,但结构性亮点较多。上半年适度配置防御性品种,九月份以后加大进攻板块的配置,但最后一个月市场出现新的调整导致产品回撤较大。策略上坚守,但灵活性略显不足。


2.2025市场展望

展望 2025年,市场期待明显增加,稳经济政策带来经济再次上行的可能,新质生产力成为经济增长的核心驱动力。两重两新的政策支持,稳定传统行业的发展,带来制造业转型升级和消费领域的创新驱动。同时新的消费理念和消费模式也在改变传统的消费投资逻辑。而动荡的外部环境无疑会对全球经济和国内经济产生扰动,但经济发展内部因素大于外部干扰,更多关注内部政策调整对经济的带动作用。

对于资本市场而言,相对于过去几年市场不断消化过高的估值泡沫,红利类资产持续占优。未来几年市场有望进入由新质生产力驱动的新一轮上行趋势,技术驱动和模式变革带来更多可能,市场有望再次出现新的投资主线。


3.想跟投资者说的话

顺势而为易,领先一步需智勇。过去几年权益投资者体验不佳,背后的原因可能是缺乏能够引领市场投资的主线。以红利为代表的稳健类资产过去几年表现相对较好,部分公募基金配置比例不足可能导致产品表现不佳。从全球资本市场表现来看,资本市场通过金融支持实体企业从而在实体企业上升期获取回报。

在中国经济转型期,房地产、基建等传统行业增速明显下降,而制造业发挥了中流砥柱的作用。未来新质生产力将会引领中国经济的增长。青青绿草,悠悠我心,站在当下,我们对未来充满信心,以绝对收益理念去运作产品,积极关注资本市场的变化,在变化中去寻找投资机会。期待未来三到五年的新一轮市场投资主线的出现,争取获取稳定的回报。

$西部利得碳中和混合发起C(OTCFUND|012976)$

$西部利得景瑞灵活配置混合C(OTCFUND|009258)$

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数据来源:wind

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