赌电广传媒，你将错过整轮牛市。

最近不断还有股友私信我，问我对电广传媒的看法，以前我在这里已经说过很多次了，这个公司有许多问题，是资本边缘化的股票，每一次逢高都是离场的机会，如果你不相信我请随意，如果你要我分析，我也给你分析一下。

1、一个公司最重要的是大股东和管理层，如果一个公司的大股东和管理层不想公司股价上涨，只想千方百计从公司里吸取利益，这个公司能好得了吗？历史已经多次证明，电广传媒其实就是大股东为了解决广电系内人员累赘而生的平台，优质的资产，大股东要抢走，像有线网络这种垃圾资产，推给电广传媒，达晨创富2000万投资华图教育的股权，华图上市无望后溢价20倍以4亿的天价让电广传媒接手，花几十亿现金去收购那些互联网公司，大部分都爆雷了。花30亿现金投资狮门影业也血本无归，管理层甚至还想瓜分达晨财智20%股权，这些决策都是得到大股东同意的，无一例外都对电广传媒造成巨大的伤害。

2、电广传媒其实就是一个养人的公司，大股东和管理层并不希望电广传媒股价上涨，每次股价开始被炒，管理层都紧急按暂停键，或者停牌或者发风险提示公告。因为大股东只持有16%的股份，而电广传媒管理层几乎没有持有公司股份，公司股价上涨对他们一点好处都没有，只要公司不破产，管理层的薪酬没有影响，2023年年报披露，职工薪酬+税费+财务费用接近10亿，远大于公司每年所创造的利润，分红却只有0.28亿，可以说公司创造的效益都被管理层和职工以薪酬、税费、借款利息消耗掉了。

3、只要你认真看电广传媒的财务报表，你就知道它的资产有多烂，报表里还有接近60亿的有线网络资产，有线网络早晚都要被淘汰，计提减值是迟早的事。应收账款7.12亿，坏账了1.3亿，其他应收款4.68亿，坏账了3亿，可怕是这种坏账率。预付账款7亿多，居然大股东就占了一半，这不是以预付的名义侵占上市公司现金？还有接近10亿的艺术品存货，年报从来不公布这10亿艺术品的详细，也不进行流通，这种资产风险极大。很多人说为什么电广传媒老是破净，都是这样的烂资产，能不破净吗？

4、电广传媒业务中营收高达64%的韵洪广告公司，毛利率只有3.7%,净资产1.8亿，净利润亏损0.35亿（2024年半年报），这样一家微利甚至亏损的公司，为什么还要每年担保借款好几亿维持经营呢？因为大股东就是靠与这个公司关联交易摄取利益，还能在应收账款或者预付账款中侵占现金流。而且电广传媒也需要用它来充大营收规模，实际上这个公司对电广传媒的利润贡献可以忽略不计，只会成为电广传媒的一个雷。

5、创投是电广传媒利润来源的业务，但这两年IPO放缓，甚至这两年达晨系都没有几个上市项目，现在热门的科技公司也很少有达晨的身影，连公司2023年年报都先打预防针了，未来创投业绩会不理想。

6、文旅业务，对政府对社会是好事，可以盘活一些资产，还可以拉动就业和消费，但变现很难，对上市公司利润影响非常有限。

总结：资本市场里都是逐利的，看看这十几年来电广传媒的十大股东，除了大股东，其他都是一些0.5%-2%的小户，股东人数10万左右，这样的股能有什么行情呢，如果真的有牛市，被炒作的永远是科技股，电广传媒最多就是随着大盘水涨船高喝点剩汤，但你赌它一定会错过整轮牛市。