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昨晚纳指、标普500指数再度下跌

纳斯达克综合指数连跌4日，跌幅达到5.06%；标普500指数连跌4日，跌幅达到3.07%

昨天白天完成了对纳指和标普500的加仓，按照昨晚收盘价成交，这波正好符合了我之前预期的美股回调3-5个点加笔仓位

虽然最近美股跌跌不休体验很差，但是能收获一些低位的筹码还算有些补偿

近期导致美股下跌的导火索主要是美国各项经济数据纷纷pr

首先是上周五公布的密歇根大学消费者信心指数超预期下滑；美国标普全球服务业PMI25个月来首次跌破荣枯线

周一晚公布的美国2月达拉斯联储商业活动指数跌入收缩区间；1月全球活动指数跌入负值区间

昨晚公布的美国咨商会消费者信心指数意外下滑，创下去年6月以来最低水平

一系列pr的经济数据让市场担忧“美国例外论”能否持续

外加科技股方面受到 Deepseek 的冲击，外资投行纷纷看多中国资产，提醒美股科技股估值风险

微软方面更是出现了取消至少两处数据中心的租赁合约

关税政策方面依然持续紧张，对墨和加的关税将如期恢复执行

可以说最近的美股是山雨欲来风满楼

经济数据疲软，利空美股；

Deepseek冲击，利空美股；

关税政策紧张，利空美股；

接下来就差村里村里亖条狗，利空美股了！

虽然最近美股持续走低，但也不能过度悲观，不能因为美股跌了几个点就直接放弃了

定投放弃了，持仓清掉了，当初可能还是在美股上涨的时候追进来的，那不就是典型的追涨杀跌吗？

美股最好的投资机会恰恰是在市场担忧、怀疑、缺乏信心的时候，比如说去年的七八月份，走了多少人，后面涨了又追进来多少人！

安抚的话不多说，我还是多和大家做一些市场的分析

关于最近的消费者信心数据持续走低，我认为这主要和川普的关税政策有关

因为川普的各种关税言论直接影响了市场对未来通胀的预期，以及对未来消费信心的降低

但是我们要看到，川普目前的关税政策真正落地的可只有一项

我一直以来都强调，关税不是目的，它是未来缓解美国贸易逆差，推进制造业回流，最终还是要增强美经济的

如果关税问题对老美百害而无一利的话，川普是不会去做的，切记一点，不要把别人的ZT当成

目前还属于川普上台的初期阶段，接下来的关税风险会持续影响美股市场，这点我是会做好心理准备的

等到关税政策真正让制造业回流美国，帮助美国企业占据优势的时候，那么在宏观环境上美股的利好也就来了

但这不会是短期内能实现的，所以对于美股的投资我也会长期布局，跨越周期

就像去年我开始布局美元债基金，有半年时间了，此前一直亏损，现在也开始盈利了

国内的美元债基金因为一直保持日定投状态，所以最大回撤没有超过两个点

而美股账户的20+年以上美国国债 ETF 因为持仓是纯正的长久期美债，对利率变动也更加敏感，中途回撤一度达到10%以上，目前

但是关于美联储降息我始终认为降息是趋势，尽管过程会有曲折，所以在一开始的投资预期就是至少布局一年以上

现在随着美国经济数据出现pr，市场对美联储降息预期再度抬升，美国10年期国债收益率昨晚再度大幅走低，目前 TLT 仅浮亏1.6%，预计接下来将进入右侧行情

如果周五晚上公布的核心 PCE 数据能够同比降低，也将利好美联储降息预期抬升，利好长久期美债价格走高

第二点是微软取消至少两处数据中心的租赁合约

这方面微软也声明了是正常的经营调整，并且强调2025财年800亿美元的资本支出不会改变，而且其他大型科技股也有过类似的调整

这时候我觉得市场是太过紧张了，在市场情绪悲观的时候出来一点风吹草动都会被解读为利空

昨晚科技巨头Meta 还表示，正在商讨建立一个新的数据中心园区用于人工智能服务

按照新园区所需的芯片数量和电力需求，该项目可能超过2000亿美元，远远超过 Meta 迄今为止的任何数据中心，可能成为同类型项目中最大的一个

所以说在现在的市场情绪下，不能过度悲观，过度悲观就要被甩下车了

而且今晚盘后AI 巨头英伟达将公布财报，对科技股接下来的走向具有极大的指引作用

如果英伟达的财报能否继续超预期，并且对下季度的业绩指引也能超市场预期，将会极大提振市场的信心

但是如果对于下季度业绩指引不及预期，也会让市场信心大挫，进一步推动东升西落的论调

关于英伟达财报到底是好是坏现在谁也说不清楚，即使华尔街也是多空站队，没有一直预期

所以操作上我的应对方法就是这波调整5个点了，我加过仓了

如果英伟达业绩不及预期，那调整还会持续，下一次的补仓机会就会出现

如果英伟达业绩超预期，那我也不踏空，仓位已经提前加上了

这是我对接下来美股的看法，越是调整越是加仓的机会

投资总是逆人性的，就拿最近涨的好的恒生科技来说吧，肯定很多人后悔年前低位的时候没有加仓

那现在美股是跌的，等到后面美股涨起来了是不是同样也会有人后悔现在低位的时候没有加仓呢？

由于今天篇幅较长，黄金部分就不再赘述了，晚点单独发帖详聊～

$纳指ETF(SZ159941)$ $纳指科技ETF(SZ159509)$ $恒生科技指数ETF(SH513180)$

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