三未信安、卓易信息和力芯微业绩快报简要分析

$三未信安(SH688489)$ $卓易信息(SH688258)$ $力芯微(SH688601)$ #社区牛人计划##炒股日记#

周四晚间，持仓个股中力芯微、三未信安及前期卖飞的卓易信息分别披露了2024年度业绩快报，三者业绩都存在40%左右的下滑，特别是力芯微，是我去年以来踩的第一只“业绩雷”，业绩下滑有些超预期了，而三未信安和卓易信息的下滑基本在预期中，其中三未信安还略好于预期。

先看力芯微，2024年度实现营业收入78,749.32万元，较上年同期下降11.19%；实现归属于母公司所有者的净利润12,620.75万元，较上年同期下降37.06%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润10,556.56万元，较上年同期下降40.54%。

对比2023年四季度和2024年三季报，2024年四季度营收同比减少了约7000万元，环比三季度减少近1000万元，净利润同比减少约5600万元，但环比三季度增加近400万元，应该是四季度毛利率有所改善。对全年业绩下滑，根据公司解释测算，研发费用和计提资产减值损失全年增加约4240万元（研发+3289万元，计提减值损失+951万元），另外，营收减少1.01亿元，按2023年度净利润率水平22%计算约减少2200多万元净利润，同时，2024年净利润率又比2023年下降了约6个多百分点，所以，全年业绩下滑就在情理中了。鉴于公司芯片产品多应用于汽车电子、手机等消费电子行业，手机厂商持续发布新机，有望驱动行业业绩中枢上移，公司还推出多款性能指标达到国际先进水平的产品，产品线得到了一定的补充和完善，开始形成一定规模的销售，公司也将继续在信号链产品上投入研发和技术力量，优化产品结构，只能期待其2025年迎来拐点了。

再看卓易信息，2024年实现营业收入32302.05 万元，较上年同期增长 0.87%；实现归属于母公司所有者的净利润3209.28万元，较上年同期降低 42 .86 %；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净利润 1446 .89 万元，较上年同期增长 137.49%。

对比2023年和2024年三季报，2024年四季度营收小幅减少，净利润同比、环比均大幅增加，而全年下滑幅度较大主要是二季度下滑幅度较大，公司解释主要是投资收益较上年减少4865.25万元，扣除此因素，则全年业绩是增长的，扣非净利润增长137%即得到验证。所以，综合看，卓易信息2024年度业绩偏利好。

最后看三未信安，2024年实现营业收入47320.73万元，同比增长31.96%；实现归属于母公司所有者的净利润4222.27万元，同比下降37.24%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1532.56万元，同比下降73.55%。

对比2023年度和2024年前三季度，2024年四季度营收同比增加约9600万元（增幅接近80%），环比三季度更是增幅超过150%，而2023年四季度环比三季度是下降的；净利润同比增加近50万元，总体上，可以认为四季度已出现拐点，2025年预期向好。