$峰岹科技(SH688279)$   

芯片其实还是一个夕阳行业？

军工股逻辑：2025年军工订单改善和主题催化双重逻辑驱动。

订单改善逻辑：订单改善逻辑逐渐兑现，现在正由个别公司“点状订单”向特定领域“线状订单”突破，预期很快迎来全领域“面状订单”爆发：1）总体：我国仍处于最新一轮的军队建设周期；2）细分领域：消耗需求逐渐增加，相关品种需求加大；3）军贸：将成为市场拓展新动能，将扩大军工行业整体市场空间；4）节奏：兑现节奏加快。

主题催化逻辑：低轨卫星、低空经济、军用AI、军用机器人等逻辑将与传统军工列装逻辑形成闭环，军工投资空间和弹性进一步打开，逻辑也将发生新的变化