### 一、核心股东质押情况
1. **整体质押规模**
截至2025年1月4日，苏宁环球整体质押股份为5.82亿股，占总股本的19.16%，累计质押市值约13.14亿元。其中，控股股东及一致行动人质押5.80亿股，占其持股比例的38.34%。
- **风险评级**：由于当时股价（2.26元/股）低于预估的预警线（2.78元/股）和平仓线（2.43元/股），触发鹰眼预警系统的“高风险”评级。
2. **实际控制人解押动态**
- **2025年1月解押**：实际控制人张桂平于2025年1月10日解除了2.88亿股质押，占其持股比例的54.67%。解押后，张桂平已无质押股份，占公司总股本比例降至0%。
- **质押风险缓解**：公司公告称，实际控制人及其一致行动人的质押股份不存在平仓风险，且不会导致控制权变更。
### 二、历史质押变动与延期
1. **2024年质押补充与延期**
- **4月补充质押**：苏宁环球集团在2024年4月办理了部分股份的补充质押业务，但未披露具体数量。
- **8月质押延期**：2024年8月，苏宁环球集团及张桂平将合计约5.8亿股质押股份的到期日延长至2025年1月至4月。
2. **2023年质押记录**
2023年1月，张桂平补充质押645.6万股（占总股本0.21%），质押用途未明确。
### 三、财务与风险分析
1. **盈利质量与偿债能力**
- 最近一期报告显示，公司营收17.38亿元（同比+18.63%），但净利润同比下降7.60%至3.52亿元，经营活动净现金流仅为净利润的30%，反映盈利质量较低。
- 短期偿债压力显著：广义货币资金6.08亿元，低于短期债务9.61亿元，覆盖率为0.63。
2. **股价波动与质押风险传导**
- 2025年1月初股价曾跌至2.26元，较平仓线低7.13%，存在强制平仓风险。但后续解押缓解了短期风险。
- 历史案例显示，控股股东曾质押股份支持医美产业发展，但该业务长期亏损，加剧了资金链压力。
### 四、总结
- **当前质押风险降低**：2025年1月解押后，核心股东质押比例大幅下降，短期平仓风险解除。
- **需持续关注财务健康**：公司盈利质量与现金流问题可能影响长期偿债能力，叠加房地产主业收缩与医美业务投入，仍需警惕高质押带来的潜在流动性风险。
如需更详细历史数据或实时动态，可参考公司公告及新浪财经相关页面。
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