近日，军工板块持续活跃。3月以来，申万一级国防军工行业上涨9.50%，位列31个申万一级行业中排名第1。（注：数据来源于同花顺，截至2025.3.11）
当前军工板块迎来多重利好，既受到国内的政策催化，同时又有基本面的支撑。从政策面来看，政府工作报告中关于国防和军队建设的表述包括：1）过去一年，国防和军队建设取得新的重要进展。2）抓好军队建设”十四五“规划收官，加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设。此外，在3月5日两会披露的政府财政预算报告中显示，2025年我国军费预算为1.78万亿，同比增长7.2%，连续4年增速超7%，可见我国推进国防和军队现代化的战略定力。
从基本面来看，2025年是“十四五”规划的收官之年，预计会有大量的订单补发，从而推动行业的景气度恢复，将为军工企业带来更多的市场机会和收入增长点。二月份多家上司公司反馈行业订单迎来爆发，部分企业2月份订单同比翻倍，明年或是十五五第一年业绩兑现的时间窗口。与此同时，军工板块目前估值仍处较低位，有望在复苏主线下迎来配置机遇。
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