关税，呛起来了！美股大跌，黄金再创历史新高！能买吗？

昨晚，受关税威胁影响，美股三大指数再度下跌

纳斯达克综合指数收跌1.96%，自高点最大回撤为14.23%，距离下次补仓目标位置还差4个点

标普500指数收跌1.39%，自高点最大回撤为10.13%，正式进入回调区域

先说个总的观点，短期内美股还没到止跌的时候，接下来大概率还会有下行空间

所以我之前把剩余仓位分成了四份，在纳指最大回撤13%、18%、23%、28%的时候分别进行加仓

下面我们继续回到市场，紧跟市场最新动态变化

昨晚重点关注两件大事，分别是PPI 数据和关税政策

先说 PPI 数据，总数据利好，细分数据利空

昨晚美国劳工部公布的2月 PPI 同比增长3.2%，低于前值的3.5%，低于市场预期的3.3%

2月 PPI 环比增长为0，低于前值的0.4%，低于市场预期的0.3%，环比增速为近6个月来最低

但是CPI 和 PPI 中构成核心 PCE 数据的细分项超预期增长，可能会导致3月28日公布的核心 PCE 数据略超市场预期

这份数据和上个月的数据正好相反，上个月是总体利空，细分项利好，美股上涨

因为美联储更关注的还是核心 PCE 指标，所以市场也对 PPI 细分项中的数据更为敏感，开盘后美股三大指数集体走低

从目前公布的 CPI 数据和 PPI 数据来看，月底的 PCE 数据可能堪忧

接下来近期还要公布的数据有今晚的密歇根大学消费者信心指数、美国一年期通胀率预期初值

下周一是美国零售销售月率、纽约联储制造业指数

这些数据既有反映经济水平的，也有反映通胀情况的

当下市场正在聚焦经济衰退担忧，所以这些数据对市场行情将相比以往更加重要

下面再说下关税

关税现在真是愈演愈烈，已经快要开始掐架了

我给大家总结一下最近的关税情况

首先是针对咱的20%的关税是已经执行了

其次是针对墨和加的25%的关税也执行了，但是对属于北美贸易协议内地的商品进行了豁免

最后是针对全球的钢铁和铝25%关税，在3月12号全部实施了，这也是最近关税风险加剧的主要因素，太多国家都受到影响了

前几天加就已经开启了报复行为，昨晚特没谱说，我们是不会对加“屈服”的

欧盟方面对进口自美的威士忌加征了50%的关税，美方面表示，如果不取消，我们就要对欧盟的所有葡萄酒、香槟等酒类加征200%的关税

可以看出，特没谱的出招是非常狠的，决不妥协，他应对报复的措施就是报复翻倍，导致关税升级的风险越来越大

按照他这个搞法，就算昨晚 PPI 数据细分项没有利空，美股想上涨都很难了

短期内为什么我说我对美股也是看空的，其实主要原因就是关税风险在不断加剧，经济方面还充满了不确定性

按照美财长的说法：他们关注实体经济，关注中长期市场，不担心“三周内”市场的波动

美现在正处于“排毒期”，要减少政府支出的依赖，以前依靠政府支出提振经济的方式不可持续，排毒期并不意味着经济衰退

你可以看到，美方目前是容忍股市下跌的，就是要对经济进行刮骨疗伤，短期的“衰退”是值得的

这种情况下会充分利好两类避险资产——美债和黄金

美国10年期国债收益率昨晚大幅走低，自高点回落超1.5%

黄金更是凶猛，昨天飙升近2%，一举突破前高，达到2990美金，距离我们的目标价3000美金已经近在咫尺了

黄金现在有两个重要利好

一个是关税风险持续攀升带来的避险需求升温，利好黄金

另一个是美国经济衰退论甚嚣尘上，各类经济数据疲软推动降息预期增加，利好黄金

这两点是美股的利空因素，但却是黄金的利好因素

黄金每一次创新高之后肯定会有人问：还能买吗？

如果你对黄金真的是非常有信心，长期看好，空仓的可以减仓，低仓位的可以加仓

这我在上次黄金调整的时候就已经提醒了，长线布局且空仓的朋友可以适当建仓了

但是跌的时候人往往没什么信心，总是在涨的时候问能不能加仓

黄金我们今年预计能看到3100左右（就目前来说），相比现在还有3.7%的上涨空间，你上不上？

但是如果再拉长周期，看到2026年，我可能依然看多，但是这时候的预测不确定性也会更高，你还上不上？

所以现在对于空仓或者轻仓的人，要不要买黄金，关键取决于你对黄金的心理预期，权衡好上涨空间、下跌风险和投资周期

想清楚，你会有自己的答案的

对于重仓或者满仓黄金的朋友，比如说我，黄金现在肯定是非卖品了，坚定持有

很多人之前就是因为信心不坚定，或者想要做波动，被震下车了，捡了芝麻丢了西瓜，得不偿失

所以我对黄金，接下来就是坚定持有，等待新高

对美股就是保持耐心，等待低位，已经做好长期下行的准备了，所以不悲观

接下来再关注关注 A 股和港股的调整机会，丰富下自己的持仓配置，心态还是蛮轻松的

$黄金ETF(SH518880)$ $纳指ETF(SZ159941)$ $标普500ETF(SZ159612)$

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