如何计算REITs和新股资金冻结时间

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在实际操作中，REITs认购的资金占用时间一般为3个工作日，北交申购的资金占用时间一般为2个工作日。当然并不排除某些REITs/新股或证券公司会出现更长的资金占用时间。

1. 定义

1.1 REITs

X日：基金发售的询价日，时间为9:00-15:00。

T-3日（自然日）之前：披露发售公告。

T日：基金募集（认购和缴款）期首日。

L日：基金募集（认购和缴款）期结束日。

T日到L日：基金募集（认购和缴款）期。战略投资者认购时间为9:30-17:00；网下投资者认购时间为9:00-15:00；公众投资者场内认购时间为9:30-11:30和13:00-15:00；公众投资者场外认购时间以相关销售机构规定为准。认购资金缴款应于L日17:00前汇至基金管理人指定的银行账户。

L+1日：决定是否回拨和配售比例，次日公告。

L+3日：解冻日，未获配部分认购资金将于基金募集期结束后的3个工作日内划付至场内交易所会员单位或场外基金销售机构，退回至投资者原账户的时间请以所在场内交易所会员单位或场外基金销售机构为准。

2.2 北交

T-2日及以前：战略配售投资者缴款日。

T-1日及以前：披露《发行公告》、《投资风险特别公告》、《网上路演公告》、《招股说明书》等相关公告文件。

T日：网上申购和缴款日，申购时间为9:15-11:30、13:00-15:00。

T日终：网上投资者的申购资金将根据清算数据冻结。

T+1日：投资者的申购资金由中国结算公司予以冻结，冻结资金产生的利息由中国结算公司划入证券投资者保护基金。根据实际申购和缴款情况确认网上实际发行股份数量。

T+2日：投资者退款。

T+3日：发行结果公告。

2. 概述

定义部分中提及的退款，是指REITs基金公司和北交新股承销商向您的证券公司退款。认购和申购资金最终向您的退款是您的证券公司来操作，而并没有规定约束证券公司何时一定要退款。因此，REITs认购L+3日之内和北交申购T+2日之内的退款时间只是理论上的时间。

在实际操作中，REITs认购的资金占用时间一般为3个工作日，北交申购的资金占用时间一般为2个工作日。当然并不排除某些REITs/新股或证券公司会出现更长的资金占用时间。

2.1 REITs

REITs历史最高中签率为95.46%，还没有任何REITs出现网上认购不足的情况。虽然REITs认购分T日和L日，由于第一天就认购满，所以T日即L日，实际上基金募集（认购和缴款）期是1天。

资金解冻是在基金募集期结束后的3个工作日内，实际上一般证券公司会在2个工作日内退款。

因此，REITs认购的资金占用时间一般为3个工作日。

2.2 北交

网上申购和缴款日后2个工作日内退款，实际上一般证券公司会在1个工作日内退款。

因此，北交申购的资金占用时间一般为2个工作日。

3. 举例

以银河证券和申万证券为例。

九州通R：2025/2/10认购和缴款，2025/2/11确认扣款，2025/2/1224:00确认返款，2025/2/13资金可取，资金占用时间为3个工作日（2025/2/10-2025/2/13）。

宏海科技：2025/1/17申购和缴款，2025/1/2019:00还款，2025/1/21资金可取，资金占用时间为2个工作日（2025/1/17-2025/1/20）。