最新信号：权益市场流动性持续回暖
市场解读：泛科技向政策面切换
上周，A股延续震荡上行，周五当天在促销费发布会的预热下出现单日大幅上涨，主要指数均小幅收涨，上证指数收复3400点，创下今年以来新高。市场风险偏好延续高位运行，日均成交额连续两周环比小幅收窄，但仍处于较高的绝对水平。风格方面，呈现出一定的再平衡特征，科技成长开始走分化，内需相关的低估值和质量风格表现较好。行业方面，食品饮料板块表现突出，商贸零售、可选消费和金融板块也出现一定涨幅，TMT、机械出现回调。海外方面，特朗普关税表态强硬，黄金受避险情绪和美国通胀压力缓和强势走高，历史首次突破3000美元大关，原油则因需求前景悲观延续走弱。
展望后市，随着2月份经济数据陆续发布，当前的基本面情况也有了大概的轮廓，物价指数的回暖仍需时间，金融数据主要依靠政府债发力趋稳，但内生信贷需求修复仍弱，同时1-2月出口增速明显下滑，这一点也在预期内，因此提振消费的重要性再度得到重申，在这个时间点提振消费专项行动方案和相关发布会无疑对于市场信心的提振带来了明显作用，部分地区生育补贴政策的发布也为市场带来了想象空间。两会召开后，市场的交易逻辑逐步由科技主导的结构性行情，向政策主导的宏观逻辑转变。在市场较为良性的轮动节奏下，后续要重点关注能否有效放量突破前期的密集成交区间，吸引更多场外增量资金进入，否则当前位置已经接近去年四季度多次上攻的高点，近期行情可能更偏震荡。此外，前期部分绩差小盘股在活跃资金推动下出现了巨大涨幅，随着业绩期的逐步临近，可能也会面临着一定抛压。
风险提示：
交银偏股投资信号值根据市场历史数据，结合模型测算而来，数据仅供参考，不预测未来市场走势及表现。基金有风险，投资需谨慎。交银基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
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