近期，市场持续调整的主要动力来源于两会稳增长政策态度积极+央行态度偏鹰，市场预期的降准降息迟迟未能落地，而短端资金面宽松平衡的持续性又难以保证，市场开始重新定价货币政策，并回吐部分去年“适度宽松”以来的收益率下行幅度。
展望后市，二月社融信贷整体偏弱，揭示基本面融资需求至少没有二月末预期的那么强，且近期地产高频数据也有所转弱，后续基本面仍然存在较高不确定性，本轮复苏的持续性仍然有待观察，而央行态度目前仍然偏鹰，虽然近期有降准可能，但降准后是否资金会实质转松仍然相对不确定，因此在这一背景下，预计长端以震荡为主，大幅度上行和下行的难度均较大；而中短端方面，由于资金面不太可能比二月底更加紧张，短端修复的确定性较高。
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