$泰康港股通大消费指数C(OTCFUND|006787)$ 2024年，港股市场经历了从低迷到强劲反弹的显著变化，结束了连续四年的下跌趋势，实现了年度正收益。2024年港股市场整体呈现出触底反弹的态势。恒生指数全年累计上涨了17.67%，收于20059.95点，成功突破了2万点大关，结束了此前连续四年的下跌走势。
与此同时，恒生科技指数和国企指数分别上涨了18.7%和26.37%，显示出强劲的增长势头。2025年初以来港股延续了去年的行情，恒生科技指数自1月14日以来累计涨幅达31.89%，港股通互联网指数同期涨幅更高达34.98%，显著跑赢大盘（截止2025年2月28日）。
从板块结构来看，科技股是近期港股上涨的核心驱动力，在DeepSeek大模型开源及AI技术产业化落地加速的事件催化下，推动了港股科技股的估值重塑；同时，港股板块的估值仍低于历史均值，叠加外资回流预期，形成戴维斯双击。 $泰康港股通大消费指数A(OTCFUND|006786)$
而在科技股的带动下，消费、医药和金融板块同样也有较好表现，“以旧换新”等消费刺激政策推动汽车（如比亚迪）、餐饮、旅游等板块回暖，而金融、能源等央国企因分红稳定性和并购重组预期，成为压舱石。
对后续行情的看法？
总体对今年港股的行情偏乐观，港股大概率会是“下有底，往上能走多远要看财政刺激力度”的一个演绎。尽管可能会有关税事件等冲击，国内政策的明确转向，特别是财政刺激预计会出台去对冲关税的负面影响，因此整体影响可控。
从估值面来看，港股反弹后，目前估值水平放眼全球股市的话还是处于较低的位置，依然具备很高的估值安全垫；从资金面来看，我们认为南向资金依然会保持净流入，而海外资金我们看到目前已经从超配美国、日本、印度转向边际增配港股的趋势初现，但外资回流力度依然受制于中国与其他新兴市场的相对吸引力。
如果2025年国内经济持续修复，港股可能成为外资增配中国资产的首选。
最后其实港股市场在今年还拥有一些独特的优势，比如众多优质的新经济企业将在2025的港股市场上市。这些企业涵盖了科技互联网、生物科技、大消费等多个领域，具有广阔的发展前景和较高的成长性。而且，港股市场的投资者结构以机构投资者为主，更加注重价值投资和基本面分析，这使得港股市场的投资环境相对更为成熟和理性。
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