【行情回顾03.19】
市场表现：市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌，北证50指数跌近3%，逾50只北交所个股跌超10%。个股跌多涨少，其中1493只上涨，151只持平，3755只下跌。
资金动态：沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日缩量533亿。
板块强弱：电力、银行、脑机接口、黄金概念等板块涨幅居前，CPO、游戏、PCB、算力等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投：美联储按兵不动，指数高位震荡，如何把握确定性较高机会？》
我们认为，近期股市延续整体震荡上行，板块轮动特征明显。资金对热点板块的抢筹意愿强烈，消费与科技两大主线表现亮眼。消费板块中，白酒板块以底部大阳线启动，多股涨停，带动食品饮料主题ETF基金大涨，显示出市场对消费复苏的预期。科技题材方面，人形机器人、婴童概念等表现出色，高压快充、CRO、锂电池、车路云、算力等题材也十分活跃，反映出市场对科技发展的看好。昨日市场在核心资产发力下，沪指午后一度翻红。A500指数ETF、A50ETF基金等均有一定表现，其中医药及新能源概念股表现领先。然而，还是可以明显看出市场存在波动和分歧。部分高位板块如AI算力、光伏等因短期估值压力及政策预期波动出现资金流出。乳业、三胎概念等短线表现好的板块，因消费数据修复不及预期和政策兑现后的获利回吐，出现高开低走。当市场有短期不确定性因素时，投资者情绪敏感，资金流动导致板块轮动和市场震荡。目前，市场的基金新发、融资余额等有提升空间，随着赚钱效应改善，有望吸引增量资金。不过，短期热点和情绪推动的上涨可能回归理性，具有良好基本面和硬核逻辑的公司将逐步展现优势，投资者需密切关注业绩披露期带来的情绪波动。
行业热评：《中信建投：水泥玻纤涨价持续，顺周期板块配置时点已到》
本周中信建材指数上涨3.29%，沪深300上涨1.32%，建材板块跑赢大盘1.97%。近期建筑材料板块多个细分产品开始涨价：大宗建材中，全国水泥均价自2月底以来连续两周回升、玻纤中缠绕直接纱价格自2月底以来两次调升、电子纱前期价格提涨整体推进顺畅，本周新价陆续执行。消费建材中，东方雨虹官宣自3月31日起对部分工程防水产品上调价格，涨价幅度在1-5%；立邦中国2025年已实施两次涨价，分别是1月对内墙乳胶漆价格上调1-3%，并公布自3月15日起对全线工程产品进行价格上调，幅度在1-5%。我们认为在开工逐渐复苏的背景下，各子品类的涨价有望带动建材板块新一轮的上涨行情。
【市场要闻】
1. 【三部门：利用超长期特别国债资金对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池给予定额补贴 每辆车平均补贴8万元】财联社3月19日电，交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅、财政部办公厅印发《2025年新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》。利用超长期特别国债资金，对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。鼓励结合客流变化、城市公交行业发展等情况，合理选择更换的新能源城市公交车辆车长类型。每辆车平均补贴8万元；其中，对更换动力电池的，每辆车平均补贴4.2万元；各地根据更新车辆和更换动力电池的需求情况和数量比例，自主确定更新新能源城市公交车的补贴标准。
2. 【国家地方共建人形机器人创新中心：即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”】财联社3月19日电，记者获悉，作为国家级战略科技力量的重要部署，国家地方共建人形机器人创新中心即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”，构建全球领先的机器人智能体训练生态系统，并举办“格物具身智能仿真平台发布会”。另外，国家地方共建人形机器人创新中心开放基金将发布。该基金将围绕平台技术、具身智能、数据集、训练场四大领域及细分主要研究方向设置开放基金课题，对课题基础性、原创性、应用前景和潜在影响加以综合评估，筛选部分优秀可落地的项目资助。
3. 【美联储大幅下调2025年经济增长预测 上调通胀率预估】财联社3月20日电，美联储大幅下调2025年经济增长预测，上调通胀率预估，围绕经济前景的不确定性增加。美联储决策者预计2025年GDP增长率为1.7%，12月时预估为2.1%；预计长期增长率为1.8%，与12月预估持平。美联储决策者预计2025年底PCE物价指数上升2.7%，12月时预估为上升2.5%；核心PCE物价指数上升2.8%，12月时预计上升2.5% 。
4. 【中办、国办：进一步强化食品安全全链条监管 加强网络食品销售新业态监管】财联社3月19日电，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于进一步强化食品安全全链条监管的意见。意见提出，完善食用农产品协同监管、强化食品生产经营许可审查、加快建立食品贮存监管机制、加快建立食品运输协同监管机制、健全食品寄递安全和配送安全管理、加强网络食品销售新业态监管、健全餐饮服务综合监管机制、完善进口食品风险联防联控机制等。
5. 【黄仁勋回应DeepSeek冲击：算力需求将被推高 芯片反而更吃紧】财联社3月20日电，英伟达CEO黄仁勋最新表示，中国人工智能企业DeepSeek发布的R1模型只会增加对计算基础设施的需求，因此，担忧“芯片需求可能减少”是毫无根据的。当地时间周三（3月19日），黄仁勋在GTC大会与分析师和投资者会面时表示，外界先前对“R1可能减少芯片需求”的理解是完全错误的，未来的计算需求甚至会变得要高得多。
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$中信建投沪深300指数增强A(OTCFUND|015061)$
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