医药行业周报：脑机技术潜力可期，医保立项有望助力加速落地

华源证券 医药行业周报：脑机技术潜力可期，医保立项有望助力加速落地

脑机医疗领域应用潜力大，技术收费立项加速前沿技术落地。脑机接口在大脑与外部建立交流与控制通道，实现与外部设备交互，Precedence Research 数据显示，2024 年 全球脑机接口市场规模约 26.2 亿美元，预计 2034 年有望达到 124.0 亿美元，2025-2034 年复合增速有望达到 17.4%，医疗是脑机接口应用占比市场规模最大领域，2024 年占比 约为 46%，研究重点主要集中在中风、嵴髓损伤等神经系统疾病。2025 年 3 月，医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项，前沿技术从创新到临床应用，打通收费接口，AI 大模型的普及，使得原本缺乏标准化的脑电数据具备进一步挖掘潜力，包括情感型脑机 接口等。麦澜德“多模态情感交互式诊疗装备研发”、“智能手康复机器人”产品基于 不同临床信号，实现多模态交互评估，对于神经退行性疾病、脑卒中康复治疗具有前瞻 性意义，重点推荐。

投资观点：展望 2025 年，我们认为医药板块已经具备多方面的积极发展 因素，基本完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），具体来看，1） 国内创新产业已具规模，一批药企的创新布局迎来收获；2）出海能力持续提升，创新药械的 license out 频频出现，中国企业已成为全球 MNC 非常重视的创新转换来源；3）老龄化 持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，银发经济长坡厚雪；4） 支付端看，医保收支仍在稳健增长，同时医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次 支付体系；5）AI 浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑，短期信心有望显著提升。#脑机接口利好不断，如何掘金相关板块？# $建信高端医疗股票C(OTCFUND|016352)$

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